港交所(00388)圖解港股市場波動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

港交所(00388)將于8月22日(星期一)推出港股的市場波動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，旨在防止因重大交易錯(cuò)誤或其他異常事件而引發(fā)的極端價(jià)格波動(dòng)，維護(hù)市場的正常秩序, 從而實(shí)現(xiàn)在保障投資者的同時(shí)盡量減少對市場的干預(yù)。

智通財(cái)經(jīng)獲悉,市調(diào)機(jī)制僅適用于恒生指數(shù)(恒指)及恒生中國企業(yè)指數(shù)(恒生國企指數(shù)或H股指數(shù))成份股，現(xiàn)有81只股票。

當(dāng)市調(diào)機(jī)制涵蓋股份的即將成交價(jià)超出5分鐘前最后一次交易價(jià)格的±10%，即觸發(fā)5分鐘冷靜期，屆時(shí)有關(guān)證券只可在指定價(jià)格范圍內(nèi)交易。每只股份在每節(jié)交易時(shí)段(早市和午市)最多只會(huì)各自觸發(fā)一次冷靜期。

港交所指出，冷靜期不適用于開市前時(shí)段(上午9:00-9:30)及收市競價(jià)交易時(shí)段(下午4:00 至4:08 – 4:10因隨機(jī)收市)、早市及午市交易時(shí)段的首15分鐘(上午9:30-9:45以及下午1:00-1:15)及午市交易時(shí)段的最后15分鐘(下午3:45-4:00)，以免妨礙價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

港交所市場主管李國強(qiáng)表示，市調(diào)機(jī)制的作用并非限制由基本因素引發(fā)的股價(jià)波動(dòng)，市場人士不應(yīng)將其視為停牌機(jī)制，也不應(yīng)將其與某些市場采用的每日漲跌幅限制混淆。在市調(diào)機(jī)制的5分鐘冷靜期過后，該股票交易將恢復(fù)正常，不受干預(yù)。

李國強(qiáng)指出，這一模式比較簡單易行，并經(jīng)過了過去十年回溯測試數(shù)據(jù)的驗(yàn)證，預(yù)期觸發(fā)機(jī)制的次數(shù)將非常少。

他說，“市調(diào)機(jī)制主要是為了避免市場因?yàn)橹卮蠼灰资鹿识霈F(xiàn)極端價(jià)格波動(dòng)，市場參與者無需擔(dān)心市調(diào)機(jī)制會(huì)頻繁觸發(fā);我們提醒市場參與者應(yīng)繼續(xù)注意投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資?！?/p>

港交所還計(jì)劃于今年第四季在衍生產(chǎn)品市場推出市調(diào)機(jī)制，將只適用于恒指、小型恒指、H股指數(shù)及小型H股指數(shù)期貨市場的現(xiàn)月及下月合約(現(xiàn)共有8種合約)。