星展：削莎莎國際(00178)目標(biāo)價至4.69港元 重申“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，星展唯高達將莎莎國際(00178)目標(biāo)價由6.51港元下調(diào)28%至4.69港元，評級重申“買入”。

星展表示，莎莎管理層對公司未來幾年的增長前景充滿信心，包括其5年愿景，即莎莎在其港澳核心市場共經(jīng)營180家門店。該行指出莎莎憑借更好的經(jīng)濟表現(xiàn)和購物者在大灣區(qū)的流動性，并利用其在港澳的產(chǎn)品價格優(yōu)勢，給予免稅制和平行進口政策，該行稱對莎莎的中期業(yè)績和擴張能力抱有希望。

星展也表示，由于市場知名度較低，和代購受到打壓，未來幾個月的銷售勢頭將不可避免地變得更為溫和，該行稱莎莎上半年的銷售增長率為16.3%，短期內(nèi)股價波動可能會持續(xù)，該行期望在12月初中美貿(mào)易摩擦的發(fā)展能更明朗。

該行目前將莎莎2019和2020財年度純利分別下調(diào)5%和10%，并將目標(biāo)價下調(diào)至4.69港元，股息率為5%。該行指莎莎現(xiàn)市價等同一年預(yù)測市盈率15.5倍，市價股息率率約6%，維持“買入”評級。預(yù)測莎莎2019財年度純利6.26億港元。