瑞銀：聯通(00762)下跌空間有限 評級升至“中性”

瑞銀報告指出，在出席聯通(00762)的分析員會議后，相信集團最壞時間已過，及下跌空間有限，因此將評級由“沽售”升至“中性”，調升2016/17/18年EBITDA預測1.1%、5.1%及5.4%，及上調盈測13.5%、53.3%及43.4%至60億元、95億元及123億元人民幣，目標價由8元升至9.5元。

報告稱，聯通4G滲透率28%，遠落后于中移動(00941)的55%，及中國電信(00728)的44%，反映聯通每月每戶平均收入(ARPU)及移動服務增長會后來居上;整體行業(yè)數據增長較預期更強，主要因內地的視頻影片串流發(fā)展理想;以及新業(yè)務發(fā)展迅速，如互聯網數據中心(IDC)、云計算及信息通信技術(ICT)，抵銷固網寬帶收入的下降風險。

此外，聯通有意加強與中電信合作;估計在三大電訊商之中，聯通或會最先進行國企改革。