瑞銀：降中生制藥(01177)目標價至13港元 維持“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表報告稱，中生制藥(01177)今年第三季度收入同比增長52%，如果剔除整合泰德(Tide)的影響，收入則同比增長約27%，表現(xiàn)達到該行預期，并優(yōu)于該行今年全年的增長預測10%，主因肺癌藥“Anlotinib”在推出后第一個完整季度的銷售快速提升，使集團的腫瘤科藥品業(yè)務表現(xiàn)跑贏，銷售實現(xiàn)同比189%的強勁增長。

該行表示，由于目前仍有11個城市的集中采購政策的結(jié)果尚未公布，因此正等待審視對中生制藥仿制藥品組合的影響。不過，該行認為，有關(guān)政策對集團的乙肝藥品恩替卡(Entecavir)造成的壓力是無可避免，因該藥以量數(shù)的市場份額占比達60%，而且仿制藥之間的競爭也很激烈。

瑞銀分別下調(diào)對中生制藥明年和2020年的盈利預測5%和7%，以反映恩替卡面對的壓力和集團其他乙型肝炎藥物的表現(xiàn)疲弱等因素。該行又下調(diào)集團股份目標價，由14.43港元降至13港元，評級維持“買入”。