麥格理：首予國藥控股(01099)“中性”評級 目標(biāo)價39.57港元

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)表報告，首予國藥控股(01099)“中性”評級，以明年預(yù)測市盈率15倍計，目標(biāo)價39.57港元。

該行表示，國藥在過去十年，一直為中國最大的醫(yī)藥分銷商，目前規(guī)模幾乎是排名第二的華潤醫(yī)藥(03320)的兩倍。在本港和內(nèi)地上市的藥企中，國藥也有最高的收入和盈利。

麥格理又稱，雖然近年有很多新上市的藥企興起，但并不認(rèn)為國藥在未來三年的領(lǐng)導(dǎo)地位會受到威脅。因公司可獲母企的強烈支持，使其可進(jìn)入不同的醫(yī)療保健國企。例如公司正由母公司手上收購中國最大醫(yī)療器械分銷商中國科學(xué)器材(CNSIM)的60%股權(quán)，該行估計將可貢獻(xiàn)今年盈利增長的34%。

該行還表示，在2014至2017年間，國藥收入和盈利年復(fù)合增長分別達(dá)12%和20%，預(yù)計今年收入及盈利分別增22.5%和12.4%，主要由整合新收購資產(chǎn)所推動。