中金：逢低吸納優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)藍籌 首選中海外(01109)潤地(01109)等

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)表研究報告稱，地產(chǎn)股實體市場走弱將在短期內(nèi)影響投資者情緒。但考慮中期維度下房地產(chǎn)政策可能迎來正向邊際調(diào)整，仍建議逢低吸納優(yōu)質(zhì)藍籌股。首選標的包括龍湖集團(00960)、中國海外發(fā)展(00688)、華潤置地(01109)。

中金均予龍湖集團(00960)、中國海外發(fā)展(00688)和華潤置地(01109)“推薦”評級，目標價分別為31.58港元、38.32港元和42港元。

中金表示，未來 1~2個季度，實體市場可能會繼續(xù)走弱。預計10月全國商品房銷售面積同比小幅增長3%并在11月出現(xiàn)5%左右的同比下滑?？紤]銷售增速和去化率持續(xù)降溫，預計開發(fā)商拿地和推盤將逐步放緩，并影響新開工面積和投資。同時，分化將更加明顯，高線級城市和主流地區(qū)實體市場有望保持彈性，但低線級城市和前期過熱的偏遠地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)回落。

但中金同時也表示，實體市場走弱有可能為正向政策調(diào)整帶來更大的空間，并有望啟動中期維度下的估值擴張。近期廣州首套房貸小幅下調(diào)等政策調(diào)整帶動板塊反彈，釋放地產(chǎn)政策邊際調(diào)整信號的同時穩(wěn)定了投資者的情緒。向前看，中金認為未來政策調(diào)整的力度和范圍可能要低于2008 年和2014 年，主要因為本輪實體市場的下行將較為平緩。

中金認為，目前該板塊估值和倉位處于低位，提供較高防御性。當前板塊交易于5.3倍和4.1倍2018、2019年市盈率以及0.9 倍和0.7倍2018、2019 年市凈率，處于歷史估值底部，大部分公司低于1.0倍市凈率，平均凈資產(chǎn)折讓56%。