與吳敏對話的60分鐘 回答了關于中國匯融(01290)的12個問題

“中國匯融(01290)上市是一個非常獨特的項目，瑞銀做了很多大型項目，包括銀行、券商等，但對中國匯融的印象極為深刻，于是用兩年的時間全力以赴幫助公司完成上市。”在香港港麗酒店漆咸廳，瑞銀亞太區(qū)投資銀行部總裁金弘毅面對現(xiàn)場近百位嘉賓，發(fā)出如此的感慨。

彼時是2018年10月28日中國匯融上市五周年慶的現(xiàn)場，臺下包括董事會主席吳敏在內的中國匯融管理層、嘉量資本CEO項安達、絲路金融CEO李山等諸多工商業(yè)人士齊聚一堂，傾聽金弘毅的肺腑之言。

5年前帶領團隊前往港交所金融大禮堂敲鐘，5年后重踏香港土地，吳敏扶了扶眼鏡說，從蘇州一個典當行起家，再到香港這個世界金融中心登陸資本市場，如今發(fā)展成為一個綜合性的金融服務集團，中國匯融是中國內地金融行業(yè)高速成長的一個縮影。

2013年10月28日，中國匯融在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，成為中國首家在香港上市的經營短期抵押金融服務的純典當企業(yè)，是中國現(xiàn)代典當發(fā)展史上的重要里程碑。

借助香港資本市場，經過管理層的辛勤努力，中國匯融已經從一家純典當公司成為集典當、小貸、互聯(lián)網(wǎng)金融、供應鏈金融、基金、保險代理、投資為一體的綜合金融服務集團。2017年，中國匯融總資產規(guī)模達到34.1億港幣，業(yè)務擴展至中國大陸五個省市，目前正在積極謀求向海外擴張。

“我們正在尋求在香港拿到財務公司在內的多個金融牌照，為香港及海外投資人提供更優(yōu)質的服務?！眳敲魧χ峭ㄘ斀汚PP表示，他同時認為，就公司的業(yè)績和未來的成長，目前的股價是被低估的。

在五周年慶典當天，中國匯融同時公布了自己的Fintech戰(zhàn)略，將綜合AI+區(qū)塊鏈+大數(shù)據(jù)等技術優(yōu)勢，進軍供應鏈金融，開發(fā)出為近千萬中小微企業(yè)和商戶提供一站式金融服務的嶄新產品。

以下為智通財經APP對中國匯融董事會主席吳敏的專訪問答內容。

智通財經APP：最近4個交易日，中國匯融股價有大幅度波動，曾經出現(xiàn)過兩個交易日漲幅超過20%的局面，也有1個交易日的跌幅，是因為公司估值的修正，還是有什么特別利好?

吳敏：波動是很正常的市場行為，我們也注意到公司股票在上周漲幅過快問題，在本周市場稍有下調，目前尚不知曉市場大幅波動的原因。但是就中國匯融而言，公司目前經營狀況正常，不存在什么應該披露而未披露的事項。

智通財經APP：今天是公司上市五周年的時點，回頭望過去，目前的股價距離上市定價的2.18港元仍有距離，您會失望嗎?是否會認為公司的價值被低估了。

吳敏：公司的股價一直處在低位的水平，確實令人遺憾。如果用五年的時點拉長，考慮到公司營收、凈利潤的穩(wěn)步增長，再放入到我們進軍Fintech的大背景下，結合我們公司的優(yōu)勢及上下游客戶群資源，我認為我們的價值是被低估的。

上市5年來，中國匯融主營收入保持穩(wěn)定增長;歸屬公司所有者累計實現(xiàn)利潤也在穩(wěn)步提升;舉例一個具體數(shù)字，客戶數(shù)從上市之初的3058人，攀升到目前的63551人，有超過20倍漲幅……作為上市公司，我們的經營效益一直在穩(wěn)步增長。

但是公司的資本市場價值和公司價值背離也是正常現(xiàn)象，我們不會為了股價而放棄公司既定的戰(zhàn)略目標，而是堅定的往前走，提升公司的盈利能力，給投資者帶來更好的回報。

智通財經APP：截至2018年6月30日股東應占溢利2533.9萬元(人民幣.下同)，同比升27.08%?，F(xiàn)在距離2018年全年結束還有兩個月時間，對于今年全年的溢利能否有個預估。

吳敏：這個我沒法做一個預估，只能說全年凈利維持一個穩(wěn)步的增長沒有疑問。

我為公司獲得這樣的成績感到驕傲。事實上，在2018年去杠桿的大背景下，國內總體經濟形勢不容樂觀，中小微企業(yè)普遍面臨較大的經營壓力，中國匯融能有這樣的表現(xiàn)恰好證實了我們業(yè)務模式的成功。

智通財經APP：上半年27.08%的增長靠什么方式取得?我們注意到，受監(jiān)管影響，蘇州錢袋的借貸業(yè)務總金額與上年同期相比有較大幅度的下降，雖然總宗數(shù)依然保持了小幅度上升。

吳敏：上半年27%的增長，主要得益于公司融資成本的良性調整、內部管理的加強和資產質量的持續(xù)改善。

至于蘇州錢袋，平臺借貸業(yè)務總金額同比的下降，主要是為了迎合監(jiān)管需要。在嚴格監(jiān)管的形勢下，我們將進一步嚴格規(guī)范管理、規(guī)范操作，優(yōu)化現(xiàn)有產品線，推動平臺穩(wěn)步擴張。有幾個數(shù)據(jù)我可以分享一下，蘇州錢貸目前累計交易額超過50億元，從監(jiān)管部門獲知，我們目前的業(yè)務規(guī)模仍占據(jù)蘇州整體網(wǎng)貸市場的較大份額。

智通財經APP：目前在產品業(yè)務結構里，房產、動產、財產權利，在中國匯融中占據(jù)的比例如何?未來將大力發(fā)展、或是拓展哪一塊的業(yè)務?

吳敏：我們典當?shù)臉I(yè)務仍舊以不動產為主，但也在豐富業(yè)務的產品線。

就比例而言，2018年上半年，我們的業(yè)務規(guī)模為20.3億元，其中不動產抵押占比58%，股權質押占比15%，動產質押占比3%左右，信用貸款占比12.8%，保證類貸款占比10.3%。目前新業(yè)務的重點還是放在小額不動產抵押上，以及為中小微企業(yè)服務的轉貸基金業(yè)務。未來公司將在做穩(wěn)做優(yōu)這兩類業(yè)務基礎上，逐漸向供應鏈金融等業(yè)務延伸。

智通財經APP：目前房地產開始步入寒冬，對中國匯融業(yè)務影響幾何，增加還是減少?

吳敏：我們也注意到國內房地產市場目前存在一定的分化現(xiàn)象，我們在選擇進入市場時會綜合衡量該區(qū)域房地產市場的總體形勢，同時我們對抵押物的選擇上也更加審慎，以城市核心區(qū)域中小戶型的住宅為主，總體而言還是以二線中心城市為主導。

智通財經APP：我們中國匯融深耕鉆石、珠寶等奢侈品典當業(yè)務多年，新近更成為深圳市鉆盈互聯(lián)網(wǎng)有限公司的天使投資人，未來這一塊將會是盈利的突破點?

吳敏：投資鉆盈是公司處于上下游產業(yè)鏈融合的一種嘗試和思考，我們也會關注整個行業(yè)以及被投資公司的運營狀況。鉆盈目前仍處于項目的較早期，未來中國匯融將發(fā)揮自身優(yōu)勢，積極參與到圍繞國際鉆石供應鏈的金融合作中去，實現(xiàn)在供應鏈金融業(yè)務上新的突破及增長。

智通財經APP：成都分公司3月落地，我們現(xiàn)在還在申請落點的城市有哪些?這一塊能否在2018-2019年有實質性突破。

吳敏：除成都以外，目前我們還在積極設立的分公司包括武漢和合肥，我們也正在與其它省市的主管部門磋商，會按照公司戰(zhàn)略規(guī)劃部署有序推動異地分公司的落地和運營。

智通財經APP：我們再回到股價的問題。雖然凈利增長，但一是港股對于典當金融這一行業(yè)并不感冒，二是行業(yè)的大背景。2017年典當業(yè)實現(xiàn)典當總額2，899.7億元，同比減少276.3億元，降幅為8.7%;全行業(yè)實現(xiàn)營凈利潤10.4億元，同比增長3%。中投顧問認為，2018年我國典當業(yè)典當總額將達到2，653億元，未來五年(2018-2022)年均復合增長率約為-6.88%，2022年將達到1，995億元。即整體行業(yè)處于萎縮趨勢，您如何看?

吳敏：這些數(shù)據(jù)我目前沒有看到，但在去杠桿和互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的沖擊下，典當這個行業(yè)這幾年的發(fā)展確實存在巨大的經營壓力和挑戰(zhàn)。作為最古老的金融行業(yè)，目前也面臨調整和轉型的機會。當前國家金融監(jiān)管部門正式將典當行劃歸地方金融辦管理，正式承認典當行的金融身份和地位，詳細的監(jiān)管政策和細則將會正式出爐。

在我看來，隨著監(jiān)管政策的出臺，對合規(guī)經營、有實力的典當行有序發(fā)展的春天將會到來。

智通財經APP：隨著銀行信貸機構積極向小微企業(yè)傾斜，小貸公司等類金融機構的迅猛發(fā)展，典當行業(yè)面臨著來自內外的雙重競爭。在您看來，需要從哪一方面去解決。

吳敏：我們也有小貸公司，其實典當、小貸公司和銀行在客戶選擇的層面并不沖突，銀行出于人力成本和嚴格的貸后管理考慮，不偏好給中小微企業(yè)提供期限很短、金額很小的信貸服務，但我們可以，也很樂意，這就是互補的作用。

當前國家要求金融扶持實業(yè)，實業(yè)不興、國家沒有希望，我們會積極響應國家要求，發(fā)揮典當、小貸行業(yè)小快靈的優(yōu)勢，賦能中小微企業(yè)，真正解決中小企融資難問題。

智通財經APP：除了典當業(yè)務，我看到你們還進軍了轉貸基金、保險代理業(yè)務，現(xiàn)在更進入供應鏈金融，為什么擴大那么多的業(yè)務產品線?

吳敏：事實上，這些業(yè)務都是基于目前客戶的需求，做的服務延展，且目前的發(fā)展勢頭都不錯。

例如轉貸基金，成立以來累計發(fā)放轉貸業(yè)務接近20億元，幫助客戶220戶;保險代理方面，我們已經拿到了江蘇省的牌照，已經在開展業(yè)務。

我們不僅僅是一個金融企業(yè)，我們還是一個科技企業(yè)，這就是我們發(fā)力科技金融的初衷。未來中國匯融將擁抱科技，利用AI、大數(shù)據(jù)風控、區(qū)塊鏈技術進軍金融科技，致力于供應鏈金融、跨境支付、跨境保險代理、第三方征信、智能投顧的Fintech，為廣大客戶提供完善而領先的金融服務。

智通財經APP：2018年你們會派息嗎?

吳敏：上市公司為股東創(chuàng)造滿意的價值回報是天經地義的責任，董事會將根據(jù)今年實際經營狀況以及未來的運營需求綜合衡量是否派息。