深港通鳴笛，史上最全大行投資策略帶你掘金!

李克強(qiáng)總理在8月16日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上明確表示，深港通相關(guān)準(zhǔn)備工作已基本就緒，國(guó)務(wù)院已批準(zhǔn)《深港通實(shí)施方案》。

8月16日晚20：30許，港交所(00388)發(fā)布公告，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)與香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)原則上批準(zhǔn)深圳與香港建立股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制(深港通)，以及批準(zhǔn)即時(shí)取消目前滬港通下的總額度。

在港交所召開發(fā)布會(huì)解讀相關(guān)細(xì)則之前，國(guó)內(nèi)外各大投行、券商等機(jī)構(gòu)及投資業(yè)界資深人士均發(fā)表了對(duì)于深港通的預(yù)期，及對(duì)后市投資策略的看法。智通財(cái)經(jīng)集納如下，供投資者參考：

德銀：留意“新經(jīng)濟(jì)”的小型股

德銀表示，深港通可以說是內(nèi)地、香港兩地小型股的互聯(lián)互通，除了讓大型的H股受惠之外，可以留意“新經(jīng)濟(jì)”的小型股、港交所、券商股以及資產(chǎn)管理的股份。

該行補(bǔ)充說，近日機(jī)構(gòu)投資者對(duì)中資股的態(tài)度有所改善，雖然不少長(zhǎng)倉(cāng)基金并未積極參與近期股市的上升浪潮，但隨著周期性股份增長(zhǎng)的進(jìn)一步加速，為了避免落后于同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者，預(yù)計(jì)中國(guó)及環(huán)球投資者資金續(xù)將流入H股，加上深港通開通的消息，三季度國(guó)企指數(shù)有機(jī)會(huì)突破其年底10000點(diǎn)的目標(biāo)。

瑞信：推薦和諧汽車(03836)等6只細(xì)價(jià)股

深港通開通后，市場(chǎng)將會(huì)掀起券商“尋寶熱”，其中瑞信推薦6只細(xì)價(jià)股，包括和諧汽車(03836)、智美體育(01661)、匹克體育(01968)、東瑞制藥(02348)、香港寬頻(01310)及粵豐環(huán)保(01381)。

瑞信表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來說深港通有利于內(nèi)地香港市場(chǎng)的差價(jià)消除，尤其是過去2年內(nèi)地散戶對(duì)香港股票的風(fēng)險(xiǎn)承受增強(qiáng)，“南下”買賣股票的交投上升。

現(xiàn)在港股通僅包含了315只香港股份，主要為內(nèi)港兩地上市的A+H股和較大的中型股，預(yù)計(jì)深港通范圍將擴(kuò)大至在港上市的優(yōu)質(zhì)細(xì)價(jià)股，有助于相關(guān)細(xì)價(jià)股獲得重新評(píng)估。

瑞銀：70%的A股市值及84%的港股市值會(huì)相互開放

瑞銀則指出，深港通開通后，加上滬港通，意味著70%的A股市值及84%的港股市值會(huì)相互開放，為兩地投資者帶來機(jī)遇。

同時(shí)瑞銀也推薦了李寧(02331)、智美體育(01661)及昊海(06826)等股票。

中環(huán)資產(chǎn)投資：恒指有望上探兩萬五

中環(huán)資產(chǎn)投資行政總裁譚新強(qiáng)相信，深港通、G20及人民幣加入SDR正式生效都會(huì)助力港股上行，有機(jī)會(huì)在10月份達(dá)到24000點(diǎn)，甚至25000點(diǎn)的高位。

他認(rèn)為目前值得關(guān)注的題材之一是周期股的復(fù)蘇，比如能源、銀行板塊，市場(chǎng)的重心已經(jīng)從上半年的保守收息股轉(zhuǎn)到了周期股的發(fā)力。

長(zhǎng)江證券：兩萬五在望 大舉增加持倉(cāng)

長(zhǎng)江證券資產(chǎn)管理(香港)董事總經(jīng)理馮時(shí)煖指出，目前內(nèi)場(chǎng)資金充裕，對(duì)投資境外資產(chǎn)有一定需求，加上港股估值健康，故相信深港通消息公布后，港股仍有力繼續(xù)上升。

他預(yù)期，AH差價(jià)股并不會(huì)是今次深港通的炒作主題，反而券商、保險(xiǎn)、內(nèi)資房地產(chǎn)股等息口敏感股份，以及較小型的科技、環(huán)保類股份，會(huì)有較大上升空間。他解釋，前者可受惠內(nèi)地偏寬松的貨幣政策，而后者多為香港獨(dú)有的股份，有望吸引內(nèi)地資金買入。

他認(rèn)為，港股目前明顯已進(jìn)入上升周期，未來3個(gè)月恒指或?qū)⑸?5000點(diǎn)的水平，并透露自己過去幾個(gè)月都提高了股票持倉(cāng)。

渣打：中線對(duì)A股和港股估值都有幫助

渣打財(cái)富管理投資策略主管梁振輝表示，過去兩周，內(nèi)地、香港股市憑借對(duì)深港通的憧憬已經(jīng)累升不少，呼吁投資者于23000點(diǎn)上方慎防有回吐風(fēng)險(xiǎn)，已持貨的投資者可繼續(xù)享受另一波漲勢(shì)，但未入市的投資者現(xiàn)在追入則要有所保留。

他表示，初期深港通的成交對(duì)港股未必有太大幫助，但如今深港通推出的經(jīng)濟(jì)環(huán)境已不同于滬港通時(shí)，滬港通推出時(shí)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)仍然下行，需要通過減息推動(dòng)經(jīng)濟(jì)，而目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)上半年已回穩(wěn)，加上在多國(guó)央行的寬松政策下，美股屢創(chuàng)新高，A股相對(duì)停滯，所以中線對(duì)A、港股市的估值或許會(huì)有幫助。

匯豐：將為深圳上市公司引入海外資金

匯豐大中華區(qū)行政總裁黃碧娟表示，內(nèi)地正式宣布推出深港通，體現(xiàn)了中國(guó)進(jìn)一步向國(guó)際投資者開放內(nèi)地金融業(yè)及資本市場(chǎng)的承諾，深港通的推出，將為深圳的上市公司引入世界各地的投資者，這些企業(yè)中不乏以珠三角為總部的互聯(lián)網(wǎng)和科技公司，該行一直非常支持內(nèi)地逐步開放資本市場(chǎng)。

資料顯示，匯豐銀行去年11月2日與深圳前海金融控股達(dá)成協(xié)議，擬在深圳前海組建控股合資證券公司，進(jìn)一步提升匯豐支持內(nèi)地資本市場(chǎng)發(fā)展的能力，有關(guān)協(xié)議尚待監(jiān)管部門審核和批準(zhǔn)。

寶盛銀行：人民幣企穩(wěn)有了信心 內(nèi)地散戶或炒起港股

瑞士寶盛私人銀行中國(guó)及香港高級(jí)證券分析師周雯玲指出，深港通開通，對(duì)于港股和A股的影響在其次，最值得關(guān)注的焦點(diǎn)是人民幣企穩(wěn)有了信心，并在開放資本項(xiàng)上預(yù)計(jì)將再往前邁進(jìn)一步。

她指出，自今年6月起，新加坡金管局已將人民幣金融投資納入官方外匯儲(chǔ)備之內(nèi)，其他央行也會(huì)跟進(jìn)。

至于深港通是否能夠再次造就港股大時(shí)代，周雯玲則指出，市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)不在此，深港通的開通對(duì)于海外投資者并沒有影響，需要布局深圳股票的也已經(jīng)采用QFII渠道進(jìn)入。唯一難以預(yù)測(cè)的是，內(nèi)地散戶是否會(huì)炒起港股。不過，她也表示，一般分析難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)內(nèi)地股民的思路。

智通財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，也有券商對(duì)于投資者在恒指高位追入持謹(jǐn)慎態(tài)度：

信誠(chéng)證券：警惕反高潮情況 勿盲目炒市

信誠(chéng)證券聯(lián)值董事張智威指出，近期滬股通使用額度上升，8月16日使用額度更突破50億元人民幣，顯示出“聰明錢”早已進(jìn)入市場(chǎng)，這可能會(huì)導(dǎo)致此前滬港通通車后出現(xiàn)A股倒跌的反高潮情況，將直接影響港股走勢(shì)。

他呼吁，投資者應(yīng)當(dāng)炒板塊而不應(yīng)盲目炒市，受惠板塊包括券商股和AH溢價(jià)高的股份。恒生指數(shù)短期目標(biāo)低位和高位分別為22600和23400點(diǎn)。

“基金教父”雷賢達(dá)：現(xiàn)階段再追入港股恐風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)不對(duì)稱

“基金教父”雷賢達(dá)表示，港股今年高、低波幅已達(dá)4800點(diǎn)，即使深港通開通，刺激恒指進(jìn)一步上漲1000點(diǎn)，但現(xiàn)階段再追入的話，風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)并不對(duì)稱。

他又說，深港通“通車”，對(duì)提高A股納入MSCI指數(shù)的機(jī)率并無幫助，因?yàn)橹笖?shù)基金若追蹤A股，主要是以上海上市的藍(lán)籌股為主，與深港通的股份無關(guān)，而且如果港股通仍然維持每日額度限額的限制，一旦出現(xiàn)突發(fā)事件，將難以承受大型的贖回。盡管內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)此前已對(duì)內(nèi)地上市公司的停牌機(jī)制進(jìn)行過優(yōu)化，但他認(rèn)為并不足以解除環(huán)球指數(shù)基金經(jīng)理的疑慮。

他指出，內(nèi)港兩地股市互聯(lián)互通是自然的趨勢(shì)，深港通開通無疑對(duì)港股成交有一些幫助，但對(duì)投資者而言，歸根到底仍要考慮企業(yè)盈利、估值、基本因素、貨幣政策及利率等因素，他對(duì)香港經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然持保留意見。

又有券商認(rèn)為，深港通短期對(duì)恒指幫助有限，更有利于A股：

第一上海：或會(huì)炒起港股中小股票 但對(duì)恒指大市幫助有限

第一上海首席策略師葉尚志則指出，深港通可能會(huì)炒起港股的中小股票，但對(duì)于恒指幫助不大。

對(duì)于16日滬股通錄得近一年最高額度，葉尚志認(rèn)為，A股近來有突破走勢(shì)，而港股已經(jīng)上升很多，目前A股機(jī)會(huì)更大。

耀才證券：短期而言資金北上A股更受益

耀才證券市場(chǎng)研究部經(jīng)理陳偉聰表示，深港通開通后，A股市場(chǎng)(尤其是深圳A股市場(chǎng))的效益更大。短期而言，香港資金可能會(huì)北上追捧一些業(yè)績(jī)好、市值大、估值相對(duì)合理，而且在香港尚未上市的行業(yè)龍頭股，如五糧液、格力電器和美的集團(tuán)等，可以幫助深圳A股市場(chǎng)吸納資金，盡管額度可能不會(huì)太大。

反之，由于目前深圳投資者普遍已經(jīng)通過滬港通的渠道購(gòu)買港股，如果深港通沒有大幅增加港股的投資范圍，南下資金數(shù)量應(yīng)該不會(huì)顯著增加。

此外就估值而言，目前深證成指與恒生指數(shù)的市盈率分別為46.6倍及11.9倍，這反映了港股市場(chǎng)大部分企業(yè)較深圳A股市場(chǎng)的同類股份便宜，至于17只A+H股份中，更是所有的H股都比A股更具折讓，所以我們認(rèn)為短期內(nèi)將引導(dǎo)部分內(nèi)地資金進(jìn)入香港追落后，但僅根據(jù)滬港通的經(jīng)驗(yàn)，AH差價(jià)整體收窄的幅度不算大。

他還表示，目前可關(guān)注三類股份：在深圳和香港共同上市的A+H股，本地券商股以及個(gè)別績(jī)優(yōu)恒生綜合小型指數(shù)成份股。