摩通：舜宇(02382)中期業(yè)績(jī)勝預(yù)期 確信增持

摩根大通發(fā)表報(bào)告稱，舜宇光學(xué)科技(02382)上半年?duì)I業(yè)額超出市場(chǎng)預(yù)期的8%，但仍符合該行預(yù)期，而上半年的毛利及經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)表現(xiàn)強(qiáng)勁，好過該行預(yù)期的3%及6%。該行指出，盡管市場(chǎng)近期對(duì)差過預(yù)期的手機(jī)鏡頭及相機(jī)組件出貨量表現(xiàn)感到憂慮，集團(tuán)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)令人鼓舞，該行確信予舜宇“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)33元。

報(bào)告提到，集團(tuán)的平均售價(jià)表現(xiàn)好過預(yù)期，反映調(diào)整產(chǎn)品組合的策略有效;鏡頭盈利的盈利貢獻(xiàn)已高過相機(jī)模組25%，預(yù)期集團(tuán)的毛利將會(huì)持續(xù)上升，主要由較高毛利的手機(jī)鏡頭、車載鏡頭等帶動(dòng)，并導(dǎo)致該股獲進(jìn)一步重估。