野村：舜宇(02382)將受同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)影響 但仍維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表報(bào)告表示，其同業(yè)歐菲科技(002456.SZ)擬購(gòu)日本富士膠片鏡頭專利及富士天津100%股權(quán)，進(jìn)軍車載鏡頭市場(chǎng)，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)舜宇光學(xué)(02382)及臺(tái)股大立光(3008.TW)短期股價(jià)構(gòu)成負(fù)面影響，但該行維持對(duì)舜宇“買入”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)118港元。

該行稱，歐菲科技上述交易總額2800萬(wàn)美元，預(yù)計(jì)將于今年12月27日完成交易，稱歐菲可借此收購(gòu)將1040項(xiàng)專利收入囊中，其中超過(guò)400項(xiàng)專利屬車載鏡頭，超過(guò)400項(xiàng)專利屬手機(jī)鏡頭。

該行稱，據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)TSR數(shù)據(jù)，富士在全球車載鏡頭市場(chǎng)的占有率為9%，其在2017至2018年為全球第三大車載鏡頭生產(chǎn)商，而舜宇光學(xué)市場(chǎng)占有率接近30%，全球第一。據(jù)野村了解，富士車載鏡頭產(chǎn)品供應(yīng)給歐洲一線車載鏡頭企業(yè)如Bosch和Continental，歐菲科技借此次收購(gòu)，可將業(yè)務(wù)拓展至車載鏡頭市場(chǎng)。

野村表示，舜宇除了向Bosch和Continental供應(yīng)車載鏡頭產(chǎn)品外，還包括Magna、ZF TRW、 Delphi及Valeo，由于車載鏡頭產(chǎn)品認(rèn)證需要較長(zhǎng)時(shí)間，目前不會(huì)對(duì)舜宇光學(xué)盈利構(gòu)成負(fù)面影響，但可能難免會(huì)使市場(chǎng)下調(diào)對(duì)舜宇光學(xué)估值預(yù)測(cè)。