里昂：分別上調(diào)中銀香港(02388)和東亞銀行(00023)評(píng)級(jí)至“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表研究報(bào)告表示，中銀香港(02388)和東亞銀行(00023)的股價(jià)表現(xiàn)均跑輸恒指，今年以來(lái)股價(jià)分別下跌了15%至23%，早前該行曾稱下半年兩者收入可能會(huì)令人失望。但是，目前來(lái)看相關(guān)因素已反映在其股價(jià)上，調(diào)整了兩家銀行的每股盈利及派息預(yù)測(cè)后，里昂將中銀香港評(píng)級(jí)由“跑贏大市”升至“買入”，目標(biāo)價(jià)從43.5港元降至41.92港元，將東亞銀行的評(píng)級(jí)由“跑輸大市”升至“買入”，目標(biāo)價(jià)31.1港元，認(rèn)為中銀仍然是行業(yè)首選，而恒生銀行(00011)則是最不喜歡的。

該行稱，今年上半年三家香港本地銀行的整體收入按年增長(zhǎng)15.7%，主要受穩(wěn)健貸款增長(zhǎng)、利差擴(kuò)大及費(fèi)用收入等積極影響，行業(yè)股本回報(bào)率(ROE)為13%，但該行認(rèn)為收入增速在下半年將放慢至按年增6.6%，股本回報(bào)率則預(yù)計(jì)為11%，但派息可能有所提升。雖然下半年和上半年相比一般為淡季，而今年下半年經(jīng)營(yíng)環(huán)境也沒有多良機(jī)，但是預(yù)計(jì)全年計(jì)收入應(yīng)可有10%或以上的增長(zhǎng)，展望2019至2020年可能有高單位數(shù)增長(zhǎng)。

里昂考慮中銀凈利息收入、非利息收入及融資成本后，下調(diào)中銀2019至2021年每股盈測(cè)和分派預(yù)測(cè)4%至6%；另考慮東亞今年上半年經(jīng)營(yíng)跑贏大市，上調(diào)東亞今年每股盈測(cè)14%，并上調(diào)2018至2020年分派盈測(cè)4%至16%，以反映約45%的分派比率。