科力遠：購買吉利集團(00175)、華普汽車合計持有CHS公司36.9%的股權(quán)

智通財經(jīng)APP獲悉，科力遠表示擬采用發(fā)行股份的方式，購買吉利集團、華普汽車合計持有的CHS公司36.97%的股權(quán)，本次交易結(jié)束后，吉利集團將持有上市公司2.97%的股權(quán)，華普汽車將持有上市公司8.12%的股權(quán)，吉利集團直接持有及通過華普汽車間接控制的上市公司股權(quán)比例合計為11.9%，成為公司第二大股東。

眾所周知，如果通過增發(fā)注入的是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其折股后的每股盈利能力明顯優(yōu)于公司的現(xiàn)有資產(chǎn)，此時發(fā)股則能夠帶來公司每股價值大幅增值。反之，若通過定向增發(fā)，上市公司注入或置換進入了劣質(zhì)資產(chǎn)，其成為個別大股東掏空上市公司或向關(guān)聯(lián)方輸送利益的主要形式，則為重大利空。

科力遠作為號稱混合動力系統(tǒng)龍頭的公司，最近幾年一直徘徊在虧損邊緣，靠政府補貼度日。而此次的關(guān)聯(lián)子公司CHS研發(fā)的CHS系統(tǒng)至今，也一直沒有大規(guī)模量產(chǎn)車型適用這套HEV系統(tǒng)，此前適配的吉利帝豪EC7產(chǎn)品也過于老舊。在吉利與科力遠合資打造的CHS公司中，吉利免費貢獻了研發(fā)多年的混合動力技術(shù)平臺。

按照官方描述，CHS公司之下，科力遠股份與吉利控股將強強聯(lián)手，傾注雙方多年的技術(shù)積淀，旨在打造一個國家級的節(jié)能與新能源汽車混合動力總成系統(tǒng)技術(shù)平臺。有著吉利的背書，科力遠混動平臺的前途看上去也無比光明。

“動力電池及極片、混合動力系統(tǒng)與純電動系統(tǒng)業(yè)務(wù)處于規(guī)模化生產(chǎn)初期，毛利率較低，CHS項目前期開發(fā)費用較高，項目存在爬坡期，前期議價空間較小?！睂Υ?，科力遠方面給出了如上解釋。那么既然CHS項目不佳，科力遠為什么還要吃力不討好的發(fā)股去收購?背后是否還有更長遠的規(guī)劃?

此次科力遠董事會提名的兩位董事候選人均具有吉利背景。也正因如此，提名吉利汽車高管為科力遠董事候選人，意味著吉利的身份也從CHS合資公司的合作伙伴搖身成為母公司掌控人之一。而吉利、科力遠、豐田三者也通過資本與技術(shù)的關(guān)聯(lián)，有了相互深入接觸甚至綁定的機會。技術(shù)優(yōu)勢必須轉(zhuǎn)化為市場優(yōu)勢，在此前提下，選擇開放合作，于豐田、于吉利而言，都是功在當(dāng)代，利在千秋的好事。