焦慮的觸寶科技（CTK.US）

本文來(lái)源微信公眾號(hào)“GPLP”，作者意卿。

觸寶本來(lái)是一個(gè)“寶”，聰明且擁有多項(xiàng)專利，備受投資人追捧，然而，十歲之后，它也開(kāi)始焦慮。

曾經(jīng)，2008年8月成立于上海的觸寶科技是一家研發(fā)并銷售基于手機(jī)創(chuàng)新型軟件的高科技企業(yè)，蒸蒸日上。

如今，他面臨內(nèi)憂外患，將其焦慮公開(kāi)展露在公眾面前：

中國(guó)國(guó)慶長(zhǎng)假前一天，2018年9月28日，觸寶科技(簡(jiǎn)稱“觸寶”)登陸紐交所，股票代碼為“CTK”，上市后。觸寶科技的開(kāi)盤(pán)價(jià)為11.5美元，較之12美元的IPO發(fā)行價(jià)跌4.2%，隨后進(jìn)一步下跌，截至收盤(pán)觸寶報(bào)9.44美元，跌21.33%。上市首日就破發(fā)且從跌幅來(lái)講，在同期上市的公司當(dāng)中，觸寶可以說(shuō)是排名第一;

當(dāng)然，投資人用腳投票，這與其生存環(huán)境緊密相關(guān)：

觸寶科技的招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司MAU 地域分布統(tǒng)計(jì)從數(shù)量上來(lái)看，核心產(chǎn)品智能輸入法和其他產(chǎn)品的MAU在當(dāng)?shù)赝惍a(chǎn)品總MAU中占比均不足4%。從地域分布上來(lái)看，智能輸入法的MAU用戶中，占比最多的是東南亞，達(dá)34%;其他產(chǎn)品的MAU主要分布在北美、歐洲和大洋洲，合計(jì)占比 36.3%。

其中觸寶智能輸入法在2016年貢獻(xiàn)了約55%的收入，在2017年貢獻(xiàn)了49%。輸入法承擔(dān)的營(yíng)收壓力，對(duì)于擬多元發(fā)展的觸寶科技而言，面臨的壓力也是不小。

然而，輸入法行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈——國(guó)內(nèi)的出海企業(yè)除了觸寶，還有Go輸入法、Kika輸入法等，國(guó)際巨頭如谷歌也有對(duì)應(yīng)的輸入法“Gboard”。根據(jù)Google Play顯示的數(shù)據(jù)，Gboard依托谷歌良好的用戶口碑和使用體驗(yàn)，安裝次數(shù)為超過(guò)10億，國(guó)內(nèi)出海的Go、kika和觸寶都是過(guò)1億，輸入法的競(jìng)爭(zhēng)格局十分慘烈，觸寶與巨頭的差距也很明顯。

海外競(jìng)爭(zhēng)激烈，在國(guó)內(nèi)，觸寶科技的業(yè)績(jī)也并不亮眼——觸寶在國(guó)內(nèi)的發(fā)展幾乎停滯，應(yīng)用寶、360手機(jī)助手、百度手機(jī)助手等平臺(tái)顯示觸寶的累加下載量為數(shù)千萬(wàn)級(jí)別，相比號(hào)稱11億的全球總用戶，中國(guó)市場(chǎng)占比不到10%。

觸寶該怎么辦?

在招股書(shū)中，觸寶科技稱，此次募集的資金將主要用于大數(shù)據(jù)分析和人工智能等技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)、各類產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與用戶增長(zhǎng)、以及戰(zhàn)略投資與收購(gòu)。

然而，現(xiàn)實(shí)情況是，在人工智能浪潮之下，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭早已爭(zhēng)相布局AI搶占先機(jī)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，未來(lái)觸寶科技究竟能在AI領(lǐng)域取得多大成績(jī)?

觸寶能否走出轉(zhuǎn)型成功，擺脫焦慮癥的煩惱?

誰(shuí)的觸寶科技?

作為成立一家近十年的創(chuàng)業(yè)公司，觸寶科技的歷史包袱并不輕松，起碼聯(lián)合創(chuàng)始人王佳梁已經(jīng)從青蔥少年成長(zhǎng)為人到中年。

然而，即便如此，觸寶科技依舊沒(méi)有能夠成為一家偉大的互聯(lián)網(wǎng)公司。

到底這是為什么?觸寶科技聯(lián)合創(chuàng)始人王佳梁一樣少不了這個(gè)疑問(wèn)，為啥上海很少出一些偉大的互聯(lián)網(wǎng)公司?

當(dāng)然這一點(diǎn)，王佳梁自己也曾反復(fù)反思過(guò)，“為什么上海的創(chuàng)業(yè)者少，總的來(lái)講，上海人是屬于很愿意打工，做打工皇帝，但是不愿意自己去創(chuàng)業(yè)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是感覺(jué)這種沖勁，或者是上海人的這種承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力會(huì)比較差，所以，我其實(shí)在之前的時(shí)候，也是一直就是在別人的印象里面，因?yàn)槭峭辽灵L(zhǎng)的上海人印象里面就是一個(gè)上海的小男人?！?/p>

作為典型的上海小男人，王佳梁也同樣逃離不了這個(gè)怪圈。

從創(chuàng)業(yè)方面，王佳梁的創(chuàng)業(yè)純屬偶然：作為一個(gè)上海的小男人，他生在上海，長(zhǎng)在上海，高中保送上海交大，交大本科直升碩士，畢業(yè)以后放棄頂級(jí)投行高盛的海外職位和咨詢公司的高薪，加入到微軟中國(guó)研發(fā)集團(tuán)成為一名項(xiàng)目經(jīng)理。

一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)，他拿新買的多普達(dá)全觸屏手機(jī)炫耀，但是卻遇到了輸入不方便的麻煩。

隨后，他和同事開(kāi)始了一場(chǎng)賭約，同事王健號(hào)稱自己一個(gè)周末就能解決問(wèn)題，于是王佳梁與其打賭，如果他能做出來(lái)就一起辭職創(chuàng)業(yè)。結(jié)果王佳梁輸了，同事只花了一個(gè)周末就開(kāi)發(fā)了一款全新的輸入法。

然后的然后，賭約之下，他們就不得不出來(lái)創(chuàng)業(yè)了。

當(dāng)然，作為創(chuàng)業(yè)者，他們創(chuàng)業(yè)的激情及夢(mèng)想顯然是有的，2016年，即便虧損，然而，王佳梁一直夢(mèng)想做一款偉大的產(chǎn)品，比如觸寶電話，“我希望觸寶電話可以成為下一個(gè)微信級(jí)的產(chǎn)品，在三五年之后替代電話。

甚至在展望未來(lái)時(shí)，他還曾對(duì)媒體豪言：“我們的目標(biāo)就是成為上海本土的BAT巨頭?！?/p>

然而，兩年已過(guò)，他的夢(mèng)想沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，反倒成功被微信取代。

為什么如此聰明的人在如此早的時(shí)間內(nèi)創(chuàng)業(yè)，觸寶科技一直徘徊在主流互聯(lián)網(wǎng)圈子之外?

要知道同為2008年艱難度日的京東現(xiàn)在如日中天，連2010年剛開(kāi)始創(chuàng)業(yè)的美團(tuán)也在上市后成為第四大互聯(lián)網(wǎng)公司。

翻看觸寶科技的歷史，GPLP君似乎看到了答案，當(dāng)然，真相只會(huì)掌握在參與者手中。

比如，作為上海人，從創(chuàng)業(yè)執(zhí)行及魄力的角度來(lái)看，觸寶沒(méi)有阿里巴巴那么強(qiáng)的執(zhí)行力，從產(chǎn)品角度，他們也沒(méi)有騰訊般的魄力及執(zhí)著。

其次，從股權(quán)架構(gòu)上來(lái)看，由于此前多年未實(shí)現(xiàn)盈利，依靠不斷融資而活，故在多輪融資后，直到上市，觸寶科技的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)早就淪為小股東，從創(chuàng)始人的角度，無(wú)疑，公司上市及進(jìn)一步發(fā)展的動(dòng)力有點(diǎn)不足——據(jù)其招股書(shū)顯示，IPO前，啟明創(chuàng)投持股18.2%，為最大股東;紅杉資本持股17.9%，為第二大股東;SIG中國(guó)持股為14.2%，為第三大股東。觸寶董事長(zhǎng)Karl Kan Zhang持股為8.3%，觸寶董事、CEO王佳梁持股為7.2%，聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁李巧玲持股為7.2%。

IPO后，機(jī)構(gòu)依舊為第一、二、三股東，當(dāng)然，在具體管理公司方面，觸寶科技創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)通過(guò)投票權(quán)進(jìn)行管理——啟明創(chuàng)投持股16.9%，仍為最大股東，擁有5.9%的投票權(quán);紅杉資本持股16.7%，為第二大股東，擁有5.9%的投票權(quán);SIG中國(guó)持股13.3%，為第三大股，擁有4.7%的投票權(quán)。Karl Kan Zhang持股7.7%，擁有67.6%的投票權(quán);王佳梁和李巧玲均持股6.7%，擁有2.4%的投票權(quán)。

關(guān)于投資觸寶，啟明創(chuàng)投主管合伙人鄺子平談到，“我是2009年在一個(gè)創(chuàng)業(yè)比賽上第一次遇到觸寶科技，通過(guò)幾個(gè)月的深入了解，2010年啟明創(chuàng)投領(lǐng)投了觸寶科技的A輪融資?！?/p>

如今八年已過(guò)，即便是按照美元基金的投資期限，觸寶科技的投資也到了該退出的時(shí)間點(diǎn)，顯然，即便觸寶創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)不愿意公開(kāi)其焦慮的現(xiàn)狀，觸寶科技也非上市公開(kāi)不可了。

觸寶科技的焦慮

作為一家典型的互聯(lián)網(wǎng)公司，發(fā)展十年依舊沒(méi)有突破營(yíng)收及業(yè)務(wù)的瓶頸，觸寶的焦慮并非一天兩天。

首先，觸寶是一家典型的有用戶而缺乏營(yíng)收的公司：

據(jù)其招股書(shū)顯示，觸寶電話主打國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，其用戶量已經(jīng)達(dá)到5億，DAU達(dá)到5600萬(wàn)。

不過(guò)，觸寶電話和微信的應(yīng)用方式和場(chǎng)景高度重合，隨著微信的滲透率越來(lái)越高，并無(wú)突出優(yōu)勢(shì)的觸寶科技在巨頭的擠壓下，生存空間越來(lái)越小。據(jù)百度移動(dòng)指數(shù)顯示，2016年以后用戶對(duì)觸寶電話的關(guān)注度在不斷降低。

而且，即便作為一個(gè)移動(dòng)產(chǎn)品的存在，觸寶電話這款產(chǎn)品也因用戶體驗(yàn)問(wèn)題被用戶所詬病，比如因?yàn)橄到y(tǒng)的漏洞給騷擾電話帶來(lái)了可乘之機(jī)。觸寶電話最初名為“觸寶號(hào)碼助手”，賣點(diǎn)就是以智能攔截和陌生號(hào)碼識(shí)別。但是不少用戶反映觸寶騷擾電話屏蔽功能反而給電信詐騙提供溫床。

“觸寶電話就像一個(gè)轉(zhuǎn)換器，你用你的電話打過(guò)去會(huì)改變參數(shù)。雖然你的電話被對(duì)方屏蔽了，但是通過(guò)這個(gè)軟件改變參數(shù)的話，就相當(dāng)于用其它號(hào)碼再打進(jìn)來(lái)，這樣對(duì)方設(shè)置的黑名單就失效了。”一位通信行業(yè)人士曾表示。

一款拳頭產(chǎn)品面臨微信的擠壓，另外一款拳頭產(chǎn)品觸寶輸入法如開(kāi)頭所示，也是如履結(jié)冰。

當(dāng)然，從數(shù)據(jù)上來(lái)講，這個(gè)數(shù)字依舊很漂亮——招股書(shū)顯示，觸寶輸入法主打國(guó)際市場(chǎng)，支持120種語(yǔ)言，覆蓋158多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，用戶量累計(jì)超過(guò)6億，是全球安卓手機(jī)20%的市場(chǎng)份額，此外，觸寶的其他10余款移動(dòng)應(yīng)用，截至2018年6月的DAU也達(dá)到約730萬(wàn)，月活為2220萬(wàn)。

由此帶來(lái)的廣告收入也頗為漂亮，比如，觸寶智能輸入法在2016年貢獻(xiàn)了約55%的收入，在2017年貢獻(xiàn)了49%。其中2018年年中廣告收入相較于去年同期880萬(wàn)美元大幅增長(zhǎng)453.15%至4860萬(wàn)美元，觸寶表示，增長(zhǎng)主要得益于月活用戶在這期間取得75.3%增長(zhǎng)、以及廣告展示次數(shù)的大幅增加。

來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)

但是，單一的廣告收入也讓觸寶科技煩惱不已——即便擁有這么多用戶，觸寶科技唯一的變現(xiàn)模式就是廣告，2016年，2017年及截至2018年6月30日，觸寶科技的廣告收入分別占到凈收入總額的90.4%，93.8%及96.4%。

如果廣告業(yè)務(wù)下滑，觸寶科技該怎么辦?

其次，如果從凈利潤(rùn)角度來(lái)看，據(jù)觸寶在招股書(shū)中披露的合并財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，觸寶科技在2016年及2017年凈虧損分別為3070.66萬(wàn)美元和2366.09萬(wàn)美元，與此同時(shí)，公司上述兩年時(shí)間經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流出均超過(guò)2800萬(wàn)美元，長(zhǎng)期需要融資活動(dòng)來(lái)“供血”，當(dāng)然這也導(dǎo)致觸寶科技創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的股權(quán)比例較少，做了半天完全為投資人打工，自然形成了惡性循環(huán)，股權(quán)激勵(lì)不到位。

于是，為了擺脫當(dāng)然的業(yè)務(wù)困境，觸寶科技正嘗試將產(chǎn)品品類拓寬至其他垂直領(lǐng)域，例如健身、醫(yī)療和娛樂(lè)。截至 2018 年 6 月觸寶還發(fā)布了其他 15款移動(dòng)應(yīng)用，多數(shù)屬于內(nèi)容產(chǎn)品，包括家庭鍛煉訓(xùn)練軟件Hifit、女性護(hù)理應(yīng)用Cherry、生活提醒軟件Drink Water

Reminder等等，然而，無(wú)論哪一款產(chǎn)品，都于市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品同質(zhì)化比較嚴(yán)重。KEEP、大姨媽等紛紛成為觸寶科技面臨的競(jìng)品，盡管努力了很久，觸寶科技依舊沒(méi)有取得突破性進(jìn)展。

主營(yíng)業(yè)務(wù)單一，新業(yè)務(wù)又跟不上，這如何不讓觸寶科技煩惱及焦慮?

爭(zhēng)議的邊界：預(yù)裝軟件及用戶使用權(quán)

相比較其他互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，例如微信的自然增長(zhǎng)，觸寶輸入法的拓展主要依靠于手機(jī)企業(yè)的合作，這在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，叫做應(yīng)用軟件預(yù)裝——移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，預(yù)裝軟件已經(jīng)成為手機(jī)廠商收入的一部分，同時(shí)，也是軟件廠商分發(fā)推廣產(chǎn)品的一個(gè)重要渠道。

據(jù)媒體公開(kāi)報(bào)道，華為、OPPO、vivo在應(yīng)用軟件分發(fā)方面，每年都有幾十億元的收入規(guī)模，小米更多一些。

觸寶輸入法作為一款應(yīng)用軟件，其用戶的獲取及推廣也同樣如此——據(jù)其招股書(shū)顯示，“由于產(chǎn)品的特性，觸寶較容易通過(guò)與移動(dòng)終端合作伙伴的預(yù)裝合作、手機(jī)商城下載、社交媒體營(yíng)銷等方式來(lái)快速擴(kuò)大產(chǎn)品知名度、完成引流。公司在手機(jī)領(lǐng)域主要的和工作伙伴包括華為、oppo、vivo等等，隨著國(guó)內(nèi)手機(jī)品牌在全球話語(yǔ)權(quán)的不斷提升，觸寶旗下產(chǎn)品的知名度也有望隨之提升?！?/p>

舉例來(lái)說(shuō)，2017年OPPO，VIVO在全球銷量上水漲船高。從而帶動(dòng)同期觸寶輸入法相應(yīng)的預(yù)裝和激活量從2017年第二季度到2018年第二季度同比增長(zhǎng)51.2%。

然而，就是這種宣傳推廣方式存在爭(zhēng)議，甚至可以說(shuō)是涉嫌違規(guī)行為——2017年7月1日，工信部發(fā)布了《移動(dòng)智能終端應(yīng)用軟件預(yù)置和分發(fā)管理暫行規(guī)定》：

該規(guī)定中要求，手機(jī)生產(chǎn)企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)信息提供者應(yīng)確保除基本功能軟件外的移動(dòng)智能終端應(yīng)用軟件可卸載，如有違反，通信主管部門依據(jù)職權(quán)責(zé)令改正，依法進(jìn)行處罰，并將生產(chǎn)企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)提供者違反本規(guī)定受到行政處罰的情況記入信譽(yù)檔案，向社會(huì)公布。對(duì)涉嫌違法犯罪的應(yīng)用軟件線索，各單位應(yīng)及時(shí)報(bào)告公安機(jī)關(guān)。

從法律角度而言，這些預(yù)裝軟件是在消費(fèi)者毫不知情的情況下安裝到手機(jī)上，一定程度上是侵犯了消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的知情權(quán)。

其次，這些強(qiáng)制預(yù)裝軟件可以直接寫(xiě)到系統(tǒng)的底層，普通用戶可能無(wú)法進(jìn)行卸裝并安裝其他同類型的軟件，因此，這種做法屬于直接侵犯了消費(fèi)者對(duì)手機(jī)的使用權(quán)。

嚴(yán)重情況下，還可以對(duì)手機(jī)用戶造成損失——2017年7月，HTC手機(jī)用戶升級(jí)了系統(tǒng)默認(rèn)輸入法之后，輸入法在用戶不知情的條件下給用戶發(fā)送了廣告。這一行為讓HTC手機(jī)用戶發(fā)聲譴責(zé)，而HTC官方回應(yīng)也只是讓用戶卸載輸入法更新，輸入法廠商觸寶科技對(duì)此的解釋則是服務(wù)器故障。顯然，這樣的解釋無(wú)法讓人信服。此后隨著事情的發(fā)酵，HTC采取了其他方式解決，直接建議用戶卸載觸寶輸入法的所有更新。顯然這多少對(duì)于觸寶的用戶量多少有影響。

游離在法規(guī)的邊緣，顯然，觸寶科技并非僅僅是焦慮癥那么簡(jiǎn)單。