正榮地產(chǎn)(06158)引領(lǐng)內(nèi)房股赴港上市熱潮

自今年1月16日正榮地產(chǎn)(06158)在港交所上市以來，港交所已經(jīng)先后迎接了包括美的置業(yè)、弘陽地產(chǎn)、萬創(chuàng)國際、大發(fā)地產(chǎn)、萬城控股、恒達集團、銀城國際等在內(nèi)的多家房企敲鐘或遞交上市申請書。這股赴港上市的熱潮在鼓舞著越來越多的同行，9月18日，德信中國控股有限公司向香港聯(lián)交所主板遞交上市申請，至此今年擬在香港上市的內(nèi)地房企已經(jīng)接近10家。

打通境內(nèi)外融資渠道、謀求規(guī)?；l(fā)展是房企謀求赴港上市的驅(qū)動因素之一。據(jù)公開資料顯示，今年首家上市的正榮地產(chǎn)，上市后便積極拓展資本市場多元化融資渠道，上市后不到9個月，境外先后發(fā)行了一筆美元私募債，兩筆美元優(yōu)先票據(jù);境內(nèi)融資方面發(fā)行了一筆24億元購房尾款A(yù)BS，近期發(fā)行一筆20億元公司債。據(jù)正榮地產(chǎn)2018年半年報，截止今年6月底，正榮地產(chǎn)凈負債率維持下降趨勢，境內(nèi)銀行借款占比46.4%，較17年底上升6.1個百分點;境內(nèi)其他借款占比由2017年底的54.9%下降至39.4%，資本市場融資占比明顯提升。此前東北證券曾在研報中發(fā)表觀點認為，上市后公司打通了境內(nèi)外融資渠道，有效改善自身債務(wù)結(jié)構(gòu)，并給以正榮地產(chǎn)增持評級,目標(biāo)價6.22港元。

得益于今年4月港交所新定的《新興及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司上市制度》正式生效，今年赴港IPO數(shù)量上升明顯，包括小米、美團、海底撈等公司也紛紛登陸港股。但伴隨IPO數(shù)量上升的同時，破發(fā)率顯著提升。據(jù)此前媒體不完全統(tǒng)計，截至8月底，今年有56家內(nèi)地企業(yè)在港交所上市，截至9月12日，在56家新掛牌的內(nèi)地企業(yè)中，41家目前已跌破發(fā)行價，錄得正收益的有11家，其中便包括正榮地產(chǎn)、弘陽地產(chǎn)。