2004年來第三起！中國財政部本月料將在港發(fā)行30億美元主權債

本文來源于華爾街見聞，作者廖志鴻。

財政部網(wǎng)站9月28日消息，財政部近期將在香港發(fā)行30億美元主權債券，并將在香港聯(lián)合交易所掛牌上市交易。財政部還將對7月發(fā)行的人民幣國債進行續(xù)發(fā)，發(fā)行金額50億元人民幣。

此次發(fā)行的30億美元主權債券，預計將是中國繼去年10月在香港成功發(fā)行20億美元債券后，一年內第二次發(fā)行美元債，同時這也是中國13年來（2004年10月）的第三起、發(fā)行規(guī)模最大的美元債。此前，2004年10月發(fā)行的5年期和10年期的債券規(guī)模為17億美元。

有媒體援引知情人士稱，此次發(fā)行的30億美元主權債，和去年一樣均是無評級的美元債券，期限分別為5年、10年和30年，而且中國計劃成為主權債券的定期發(fā)行人。

報道稱，參與此次債券發(fā)行的有十幾家銀行，包括中國銀行，中國建設銀行，德意志銀行，高盛集團和摩根大通。這些機構計劃10月9日在香港召開投資者會議，之后很快就會開始發(fā)行債券。經(jīng)華爾街見聞查詢，香港市場外幣債券發(fā)行時間基本是4-6周。

報道稱，中國外匯儲備雄厚，貿易順差巨大，投資者仍然對中國信譽信心十足，而且按照歷史標準，長期利率仍然相對較低，中國進行長期主權債券發(fā)行時機合適。

目前中國外匯儲備達3.11萬億美元，且國際收支則保持順差狀態(tài)。國家外匯管理局9月28日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年二季度中國經(jīng)常賬戶和非儲備性質的金融賬戶呈現(xiàn)“雙順差”，儲備資產(chǎn)增加，國際收支保持基本平衡。

中國有巨大的外儲，為何要發(fā)行美元債券？

首先，以極低的利率成功發(fā)行美元債券彰顯全球投資者對中國金融體系的信心。

中國財政部去年10月發(fā)行的美元債被投資者爭購，獲得超10倍認購額，投資者分布非常廣泛，亞洲以外地區(qū)投資者獲分配比例超過50%，最終定價接近發(fā)達國家收益率水平。如果中國此次發(fā)行美元債能夠以極低利率從全球市場借到款，就能顯示出投資者對中國金融體系的信心。

財政部網(wǎng)站顯示，去年10月26日，財政部在香港發(fā)行20億美元主權債券，包括5年期10億美元，10年期10億美元。此次發(fā)行共獲得約220億美元認購。5年期收益率為2.196%（票面利率2.125%）；10年期收益率為2.687%（票面利率2.625%）。

其次，美元債的發(fā)行主要將起到象征性作用，并建立其他借款方可以參考的利率基準。

香港行政長官林鄭月娥去年10月表示，自財政部首次在香港發(fā)行60億元人民幣國債以來，9年以來共發(fā)行超過1700億元人民幣國債，期限結構豐富，債券規(guī)模較大，為市場建立了定價基準。

由于美國持續(xù)加息，美債收益率上漲，中國去年發(fā)行的美元主權債券收益率也水漲船高。

根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，中國去年發(fā)行的5年期美元債目前收益率約為3.2％，比同類國債高出約0.2%，比一年前高0.15%；10年期美元債現(xiàn)在收益率約為3.5％，比同類國債高約0.3%，比去年10月高出0.25%。

（編輯：文文）