德銀：下調中生制藥(01177)目標價至12.3元 評級“買入”

智通財經APP獲悉，德銀發(fā)表研究報告稱，其對中生制藥(01177)的旗艦藥物的競爭格局進行了深入分析，以預期每種藥物的價格及銷量增長?？偫ǘ裕习肽晔资笏幬锏匿N售額占63.2%，很多藥物的價格與去年相比均急劇下降，但銷量增長仍然強勁，預計2019年的總收入增長為19%，2020年的增長為20%。該行稱，其最好及最壞的預測，是假設公司將會分別贏得或失去6種藥物的投標，這在最好、基本及最壞的情景中，分別對收入的影響是5.1%、負0.3%及負2.9%。

德銀又稱，雖然少數(shù)地區(qū)的藥物價格跌幅大于預期，但相信領頭羊很可能仍占大部份的市場份額，而大幅度價格下跌的情況并不太可能在全國蔓延。該行將公司2019及2020年的每股盈利預測分別調低2.6%及3.2%，目標價由原來的13.9元下調至12.3元，投資評級為“買入”。