大摩：上調(diào)領(lǐng)展(00823)目標(biāo)價(jià)至78元 評(píng)級(jí)“與大市同步”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告稱，將領(lǐng)展(00823)目標(biāo)價(jià)由72元上調(diào)8.3%至78元，評(píng)級(jí)重申“與大市同步”。大摩看領(lǐng)展最牛情況達(dá)97元，最熊38元。

大摩表示，領(lǐng)展9月24日宣布擬評(píng)估資產(chǎn)組合，可能涉及出售或收購(gòu)資產(chǎn)的投資組合，符合其資本回收策略，以推動(dòng)可持續(xù)的分派收益增長(zhǎng)。該行指分析了幾種情景，并認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)在租金回歸高峰和估值偏高的情況下，將會(huì)保持平衡，故維持“與大市同步”評(píng)級(jí)。此外其過(guò)往歷史證據(jù)也表明近期領(lǐng)展的股價(jià)表現(xiàn)是因投資組合審查計(jì)劃而走高。

該行因領(lǐng)展回購(gòu)預(yù)期超出預(yù)期，將對(duì)領(lǐng)展2019至2020年每股可分派收益預(yù)測(cè)上調(diào)1.5%; 以及對(duì)伸延對(duì)遠(yuǎn)期股息預(yù)測(cè)。該行稱，相對(duì)于其檢視范圍內(nèi)的地產(chǎn)股，預(yù)計(jì)領(lǐng)展上升空間6%，股息收益率3.7%，也未具吸引力。預(yù)測(cè)領(lǐng)展2019及2020財(cái)年可分派收入分別為57.56億元及62.92億元。