加息or加多少？印尼菲律賓即將面臨的選擇

北京時間明日凌晨，市場預(yù)期美聯(lián)儲加息25個基點已是近乎板上釘釘?shù)氖虑?。對一些難以遏制本幣貶值趨勢的新興國家央行來說，周四的選擇與其說是要不要加息，不如說是要加息多少。自土耳其和俄羅斯本月出乎意料的地采取強(qiáng)有力政策行動后，明天市場關(guān)注的焦點自然落在了印尼和菲律賓身上。

周四印尼央行將召開議息會議，考慮到該國政府對穩(wěn)定匯率的堅決態(tài)度，有調(diào)查顯示，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計該央行明日將宣布年內(nèi)第五次加息，預(yù)計會加息25個基點至5.75%（今年以來已從4.25%上調(diào)至5.5%）；而菲律賓央行則將加息50個基點。

受強(qiáng)勢美元、貿(mào)易摩擦及新興市場動蕩等多方面因素影響，今年以來，這兩個國家的貨幣跌幅均超8%。他們的經(jīng)常賬戶赤字也在不斷擴(kuò)大，使得這兩個國家更易受投資者情緒低迷的影響。

智通財經(jīng)APP獲悉，印尼盾今年跌幅在亞洲主要經(jīng)濟(jì)體中位居第二，僅好于印度。其在8月31日跌破20年前金融危機(jī)時期的歷史低點，該國央行當(dāng)天被迫入場干預(yù)匯市，并買入3萬億印尼盾國債。

對印尼來說，加息是提振投資者信心、防范股市和債市再次遭遇匯率風(fēng)暴的最有力武器。今年印尼已將關(guān)鍵利率提高了125個基點，限制進(jìn)口并消耗約10%的外匯儲備來支撐印尼盾。

該國外匯儲備在8月底已經(jīng)回落至1179億美元。惠譽國際解決方案高級分析師Raphael Mok稱，印尼需增加外匯儲備以防止印尼盾進(jìn)一步下跌而野村控股經(jīng)濟(jì)學(xué)家Euben Paracuelles亦表示，印尼和該地區(qū)其他國家可考慮通過使用現(xiàn)有的貨幣互換額度來增加外匯儲備，共同采取協(xié)調(diào)一致的政策應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退。

而菲律賓央行副行長Diwa Guinigundo昨日表示，該央行周四宣布下一個政策決定時將“展示強(qiáng)硬手腕”，暗示該央行將再度上調(diào)基準(zhǔn)利率。他亦表示，此次加息并不標(biāo)志著菲律賓最近一系列加息進(jìn)程的結(jié)束。