美銀美林：下調(diào)玖龍紙業(yè)(02689)目標(biāo)價(jià)至13.2元 評級“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表報(bào)告稱，玖龍紙業(yè)(02689)截至今年6月底止全年度核心稅后盈利按年增長65%至79億元人民幣，表現(xiàn)好于早前公布盈喜指引及該行預(yù)期4%。公司期內(nèi)銷量1,300萬噸符預(yù)期，全年度及下半年度每噸計(jì)稅后盈利分別為604元及526元人民幣，稍高于該行預(yù)期。

該行稱，玖龍紙業(yè)管理層指引指今年7月及8月每噸計(jì)稅后盈利500元人民幣，但該行預(yù)計(jì)受近期降價(jià)影響，9月每噸計(jì)稅后盈利將降至400元人民幣，至10月將受旺季及原材料成本上升等影響而加價(jià)。

美銀美林表示，調(diào)整玖龍紙業(yè)2019財(cái)年及2020財(cái)年盈測1%，重申對其“買入”投資評級，下調(diào)對其目標(biāo)價(jià)由16元降至13.2元，此相當(dāng)2019年財(cái)年市帳率1.3倍及市盈率7.5倍，對比其歷史平均市盈率16.2倍，認(rèn)為其估值吸引。