充電樁：骨感的現(xiàn)實(shí)，擊退了我買新能源車的念想

2018年最強(qiáng)的臺(tái)風(fēng)，22號(hào)臺(tái)風(fēng)“山竹”在9月16日肆虐了廣東，風(fēng)力之強(qiáng)，聞之色變，使多棵大樹連根拔起，玻璃窗吹碎，場(chǎng)面慘不忍睹。部分靠近海邊的區(qū)域斷了電源，而電已經(jīng)成為我們生活中最重要的部分，影響到衣食住行。

在“行”方面，深圳已經(jīng)完成了公交純電動(dòng)化，其他出行工具也在進(jìn)行全面的電動(dòng)化改造。既然談到了“行”，除新能源汽車外，充電樁顯然是男二號(hào)。

不過，盡管近年來新能源汽車產(chǎn)銷增長的都非常快，而充電樁的建設(shè)卻顯得有點(diǎn)落后了，很多投資者也在密切關(guān)注充電樁的發(fā)展，因?yàn)檫@大大的影響到新能源汽車的普及和替代程度。

充電樁建設(shè)的滯后性

汽車是人類最主要的代步工具，而汽車最重要的部分就是動(dòng)力系統(tǒng)，產(chǎn)生動(dòng)力的能源來源有燃油、電力、及其他燃料，廣泛的擁有儲(chǔ)備這些能源及滿足日常能量供應(yīng)的設(shè)備，是對(duì)應(yīng)能源車型普程度的根本，比如目前基本使用的燃油車，主要是加油站全國的密集分布。

充電樁的功能類似于加油站里面的加油機(jī)，主要是為電動(dòng)汽車提供電力能源，滿足動(dòng)力系統(tǒng)的持續(xù)續(xù)航要求，不過目前的充電樁建設(shè)滯后，分布的密集程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到持續(xù)續(xù)航的要求，且充電速度仍較慢，更多的只是滿足了單個(gè)城市的出行需求。

2016年，國內(nèi)的充電樁有15萬個(gè)，而彼時(shí)新能源汽車保有量109萬輛，充電樁與新能源車比例為1：7.3，截止2017年10月份，充電樁有19.46萬輛，充電樁增加4.46萬個(gè)，而其間新能源汽車銷量49萬輛，增量比1:11，充電樁和新能源汽車比例1:8.1，差距越來越大。2018年上半年新能源汽車銷量41萬輛，增長高達(dá)111.6%，充電樁跟上建設(shè)迫在眉睫。

實(shí)際上，除了建設(shè)數(shù)量要跟上，充電樁還需要充電速度的跟上。充電樁分為普通充電樁和快速充電樁，一個(gè)充電樁可同時(shí)為兩輛汽車充電，普通的充滿電需要6-8小時(shí)，快速的充滿電快的需要幾十分鐘，比如特斯拉的充電樁30分鐘可充滿80%電量，國內(nèi)的則需1-2小時(shí)。

充電技術(shù)不斷的進(jìn)步，為充電樁的建設(shè)打開了一條活路，比如近年來比較火的石墨烯電池技術(shù)的研究，充電時(shí)間逆天，甚至可在1分鐘充滿，當(dāng)然這技術(shù)應(yīng)用需要時(shí)間，目前較為可靠的是大功率充電樁，可將充電時(shí)間縮短至十幾分鐘。近日，中日兩國同意標(biāo)準(zhǔn)化下一代電動(dòng)汽車快速充電系統(tǒng)，雙方將在2020年前共同研發(fā)大功率充電樁，10min即可將車輛充滿電。

技術(shù)突破帶來的產(chǎn)業(yè)鏈影響

充電慢是制約充電樁廣泛分布的主要原因，倘若解決了充電慢的問題，汽車等待時(shí)間可以縮短至十幾分鐘甚至幾分鐘時(shí)間，那未來充電樁的建設(shè)或?qū)⒈l(fā)，不考慮新能源汽車動(dòng)態(tài)增長，即使以目前充電樁和新能源汽車的比例差距，能建設(shè)的空間也非常大。

目前，國內(nèi)的充電樁市場(chǎng)比較小，2016年市場(chǎng)規(guī)模僅約140.8億元，行業(yè)雖小，但五臟俱全，充電樁上中下游產(chǎn)業(yè)鏈可分為零部件生產(chǎn)商、設(shè)備生產(chǎn)商和充電運(yùn)營商三大類，而充電樁后期建設(shè)的爆發(fā)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)鏈條都是巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)。

充電樁的上游是零部件的供應(yīng)商，主要為電池維護(hù)設(shè)備、充電模塊、監(jiān)控設(shè)備等，而充電樁的成本構(gòu)成中，充電模塊占比達(dá)50%，充電模塊、監(jiān)控設(shè)備及電池維護(hù)設(shè)備合計(jì)成本占比達(dá)到70%，是充電樁的核心成本。

上游零部件的市場(chǎng)參與者中，比如深圳巴斯巴科技，從事電動(dòng)汽車充電連接器，充電終端等產(chǎn)品，北京北變智達(dá)科技，從事直流充電樁計(jì)費(fèi)終端及充電樁主控平臺(tái) 以及廣州飛瑞敖電子科技，從事電動(dòng)汽車充電站。上游零部件供應(yīng)零散，規(guī)模都很小。

充電樁產(chǎn)業(yè)中游主要為設(shè)備產(chǎn)品，包括直流充電樁、交流充電樁以及交直流一體的充電樁，目前鋰電池只支持直流充電，數(shù)據(jù)看，國內(nèi)的交流充電樁占比為39.4%，直流及交直流一體充電樁占比60.6%。交流電需要一些轉(zhuǎn)化器變成直流電，增加了一些成本，但方面客戶使用。

中游設(shè)備供應(yīng)商中，包括A股上市公司盛宏股份、中恒電氣、上海普天以及港股唯一一家充電樁供應(yīng)商泰坦能源技術(shù)（02188）。從收入及利潤數(shù)據(jù)上看，2018年上半年參與者收入和凈利潤均呈現(xiàn)較大幅度下滑，凄慘的很，要知道新能源汽車銷量增長了一倍多，且參與者的利潤率也很低。

下游設(shè)備運(yùn)營商主要是充電樁運(yùn)營以及充電站的運(yùn)營，參與者的業(yè)績相對(duì)來說比中游要好很多。參與者中，包括科士達(dá)、特銳德、萬馬股份、奧特迅以及巴士傳媒，當(dāng)然有些公司除了做充電樁運(yùn)營之外也會(huì)存在其他業(yè)務(wù)，整體來看，部分參與者還是存在正向增長的業(yè)績的，但整體的利潤率仍偏低。

從充電樁產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)成看，參與者的表現(xiàn)足以證明行業(yè)建設(shè)的滯后性，究其原因還是充電時(shí)間太長了，行業(yè)吸引力太弱以及盈利水平低等因素。目前充電樁網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)主要是以中國電網(wǎng)為主，市場(chǎng)份額達(dá)七成，社會(huì)民間資本參與度低，規(guī)模也很小。

理想豐滿現(xiàn)實(shí)骨感

充電樁的前景還是比較明朗的，從政策層面，符合國家的環(huán)保政策方針以及新能源汽車的戰(zhàn)略規(guī)劃。根據(jù)《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020）》要求的2020年車樁比接近1:1的合理水平，若2020年新能源汽車達(dá)到規(guī)劃的200萬輛，充電樁數(shù)量也應(yīng)為200萬個(gè)，和目前的數(shù)量差距非常大。

可以預(yù)期未來的充電樁假設(shè)將以大功率充電樁為主，特斯拉的充電樁技術(shù)可將充電時(shí)間縮短至30分鐘，相對(duì)于國內(nèi)大功率的充電樁還是快很多，若中日合作能研發(fā)出充電樁的充電時(shí)間縮短至10分鐘，技術(shù)上的巨大突破將導(dǎo)致民間資本蜂擁而入。

加油站的退出需要時(shí)間的過度，目前來看，部分國家制定了一些燃油車的禁售以及禁產(chǎn)的時(shí)間表。不過時(shí)間上還是較為悲觀，在過渡期內(nèi)，若充電技術(shù)沒有巨大的突破，加油站仍是一統(tǒng)汽車能量供應(yīng)的天下，燃油車仍占主流，民間資本觀而不動(dòng)，充電樁的建設(shè)仍遠(yuǎn)滯后于新能源汽車的發(fā)展。