瑞信：下調(diào)康哲藥業(yè)(00867)目標(biāo)價(jià)至15元 維持“跑贏大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告表示，國(guó)家醫(yī)療保障局早前公布在11個(gè)試點(diǎn)城市試行藥品帶量采購(gòu)計(jì)劃，共有33個(gè)藥品參加試點(diǎn)采購(gòu)。瑞信稱(chēng)，與康哲藥業(yè)(00867)行政總裁等管理層舉行了電話(huà)會(huì)議，管理層讓該行清楚了解新政策的可能性以及公司的戰(zhàn)略。

該行表示，行業(yè)新政策有不明朗性，認(rèn)為對(duì)康哲藥業(yè)有影響的藥物可能會(huì)在1.5年至2年內(nèi)被列入清單。而藥品品牌及質(zhì)素仍然具有價(jià)值，因醫(yī)生可根據(jù)療效和質(zhì)素開(kāi)出藥品。此外，對(duì)于原廠藥品企業(yè)，他們可選擇拒絕降價(jià)，并選擇零售藥店等其他銷(xiāo)售渠道。而目前也沒(méi)有明確政策，確認(rèn)招標(biāo)價(jià)格將是保險(xiǎn)支付的最終價(jià)格。

瑞信相信新政策短期內(nèi)對(duì)康哲藥業(yè)的影響有限，因公司目前并未有藥品被列入清單內(nèi)，雖然抗抑郁藥Deanxit及血壓藥Plendil往后可能會(huì)被納入清單，但影響料可控。

該行下調(diào)康哲藥業(yè)目標(biāo)價(jià)，由16.4元降至15元，評(píng)級(jí)維持“跑贏大市”，認(rèn)為公司股價(jià)在過(guò)去兩日已調(diào)整超過(guò)20%，已反映負(fù)面因素，其估值仍然吸引。