下次經(jīng)濟衰退最大警告信號——美國企業(yè)債高于08年金融危機時期水平

智通財經(jīng)APP獲悉，許多經(jīng)濟學家發(fā)出警告稱，除了規(guī)模最大幾家企業(yè)之外，其余美國企業(yè)債務(wù)與現(xiàn)金比率已達到高于2008年金融危機時期的水平。這不禁令市場擔憂，是否會再有預(yù)示著大衰退的“雷曼兄弟倒閉”。

據(jù)標準普爾全球公司提供的數(shù)據(jù)顯示，6月份美國企業(yè)債務(wù)總量達到了6.3萬億美元，而這些公司所持有的能用來償還債務(wù)的現(xiàn)金總量也創(chuàng)下了2.1萬億美元的歷史紀錄。但是，大部分現(xiàn)金都掌握在少數(shù)企業(yè)巨頭手中。

英國投資服務(wù)公司TS Lombard的首席美國經(jīng)濟學家Steve Blitz認為，企業(yè)債務(wù)與其償債能力之間的對比正在發(fā)出一個巨大的警告信號，“這問題并不包括前十大公司，大型科技公司和醫(yī)藥公司有著良好的資本狀況，它們具備償還債務(wù)的能力?！?/p>

他指出，債務(wù)與現(xiàn)金比率處于極高水平，而債務(wù)權(quán)益比率水平則非常低。這意味著公司正依靠凈財富，而非依靠現(xiàn)金流和收入來借債。

與此同時，債務(wù)違約風險較高的企業(yè)借債人的杠桿也已達到了前所未有的水平。

數(shù)據(jù)顯示，債務(wù)評級為“投機級”的企業(yè)借債人的債務(wù)與現(xiàn)金比率在2017年中觸及12%的紀錄新低，比2008年時的14%還要低。換而言之，這些企業(yè)所持有的每一美元現(xiàn)金都對應(yīng)著八美元的債務(wù)。

此前IMF也曾強調(diào)過，“若一個高信貸增長的階段伴隨著信貸分配風險上升的局面，那么在這個階段過去之后，隨之而來的很可能會是嚴重衰退或是金融行業(yè)迎來中期壓力。 ”