大摩：削減好孩子(01086)目標(biāo)價近40%，評級降至“與大市同步”

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表報告指出，由于好孩子國際(01086)的業(yè)務(wù)整合引發(fā)摩擦，以及在中國的新舉措，令其業(yè)績波動性增加，因此將其評級由“增持”降至“與大市同步”，并將其目標(biāo)價削減近40%，從5.8元下調(diào)至3.5元。

大摩認(rèn)為，雖然好孩子內(nèi)地銷售下滑是一個挫折，但并非結(jié)構(gòu)性問題，而該公司在美國的挑戰(zhàn)也是一次性的，影響力已大減，然而，公司在中國耐用品領(lǐng)域的挑戰(zhàn)卻更形復(fù)雜，因為新生嬰兒人數(shù)減少和第二個孩子人數(shù)增加等好壞參半的問題，不利耐用品市場。

大摩認(rèn)為，盡管好孩子已建立了一個擁有少量增長引擎的堅實平臺，而且其路線圖亦明確，但執(zhí)行卻是關(guān)鍵，預(yù)計其盈利可于2019年恢復(fù)增長。