花旗：香港電訊(06823)目標(biāo)價(jià)升至13.2元 業(yè)績大致符預(yù)期

花旗報(bào)告指出，香港電訊(06823)上半年收入、EBITDA及經(jīng)調(diào)整資金流分別按年增2.6%、1.6%及5%，大致符合預(yù)期，而因受益于與CSL整合后帶來的成本協(xié)同效應(yīng)，純利按年升30.3%，集團(tuán)維持今年?duì)I運(yùn)開支對銷售比率指引約20%，及資本開支占收入低于10%的目標(biāo)。

該行稱，隨著2017年后固網(wǎng)寬頻市場競爭減弱，料EBITDA率將會(huì)改善，并估計(jì)未來2年經(jīng)調(diào)整現(xiàn)金流及股息增長穩(wěn)定，上調(diào)2016-18年盈測4%至7%，目標(biāo)價(jià)由11.8元升至13.2元，維持“買入”評級(jí)。