匯證：重申中國中鐵(00390)“買入”評級 目標(biāo)價7.8元

智通財經(jīng)APP獲悉，匯豐證券發(fā)表報告表示，中國中鐵(00390)上半年的稅后盈利(NPAT)同比上升27%，較市場預(yù)期高10%，盈利能力增長也是一個亮點(diǎn)，下半年較好的收入增長可帶來正面的盈利調(diào)整，重申“買入”評級，目標(biāo)價7.8港元不變，又預(yù)計該公司將受惠于內(nèi)地政府今年下半年支持基建投資。

報告中稱，由于正常的季節(jié)性因素，中鐵的經(jīng)營現(xiàn)金流于上半年出現(xiàn)負(fù)值，而其他中國的建筑公司也經(jīng)歷了類似的模式，該行預(yù)計由于項目還款，經(jīng)營現(xiàn)金流將在2018財年轉(zhuǎn)為正值。

該行認(rèn)為，中鐵今年余下時間的盈利或高于預(yù)期，當(dāng)?shù)卣Y金能力在過去一個月大幅增加，將為下半年的項目執(zhí)行及項目償還提供支持。該行稱，中國中鐵新合同同比增長13%至6040億元人民幣，而整體積壓的訂單總額為2769億元人民幣，涵蓋今個財年收入3.7倍。