瑞信：升昆侖能源(00135)目標(biāo)價(jià)至9.5元 維持“跑贏大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表報(bào)告，稱昆侖能源(00135)上半年凈利潤為31億元人民幣，同比增長28%，相對(duì)去年下半年增長32%，比該行及市場(chǎng)預(yù)期分別高出6%及25%。該行預(yù)計(jì)，市場(chǎng)將會(huì)有一系列對(duì)公司盈利預(yù)測(cè)的提高。該行上調(diào)對(duì)公司2018-2020年的盈測(cè)4-7%，較市場(chǎng)預(yù)期高22%，同時(shí)上調(diào)目標(biāo)價(jià)5.5%，從9港元升至9.5港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

隨著中國液化天然氣進(jìn)口量大幅增加，液化天然氣加工和碼頭的上半年經(jīng)營溢利(EBIT)同比增長302%，但較去年底減少8%。公司天然氣銷售額也實(shí)現(xiàn)了大幅的EBIT增長，錄同比增長151%，市區(qū)天然氣銷量亦同比增長30%。

雖公司天然氣管道的EBIT在2017年9月生效的關(guān)稅削減效應(yīng)的預(yù)期下，同比錄得下降，但公司2018年上半年整體EBIT仍好于預(yù)期，較去年底增長26%，主要得益于S-J IV管道投入使用帶來的產(chǎn)量提升以及更有利的關(guān)稅。