大摩：東亞銀行(00023)核心盈利及股本回報(bào)前景不及同業(yè) 評級“減持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告，稱東亞銀行(00023)上半年每股盈利取得1.3元，高于該行預(yù)期的1.02元水平，大部分受惠于交易收益增加及特殊項(xiàng)目如物業(yè)估值收益上升所致。

報(bào)告稱，東亞信貸成本大幅下跌12個(gè)點(diǎn)，但核心盈利同比僅升9%，遜大摩預(yù)期6%；東亞凈息差按半年僅擴(kuò)大3個(gè)點(diǎn)，主要受到內(nèi)地凈息差受壓(按半年跌11個(gè)點(diǎn))所拖累。東亞上半年成本高于大摩預(yù)期2%，費(fèi)用收入則低預(yù)期2%。東亞普通股權(quán)一級資本比率15.3%，略高于大摩預(yù)期。

大摩指出，由于東亞銀行資產(chǎn)素質(zhì)佳，以及該股跑輸大市，因此股價(jià)或會出現(xiàn)短暫反彈；不過由于公司核心盈利及股本回報(bào)前景與同業(yè)相比仍疲弱，維持該股“減持”評級，目標(biāo)價(jià)30元。