野村：維持青啤(00168)“買入”評級 降目標價至49.2元

智通財經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報告，稱青啤(00168)上半年收入同比升0.6%至152億元人民幣，撇除會計準則變動影響，預計調(diào)整后收入同比升4.9%，較首季增速加快，大致符合該行預期。期內(nèi)整體銷售同比增長0.9%，與行業(yè)平均1.2%增速大致同步。

該行稱，公司產(chǎn)品均價增速由首季的2%升至4%，主因產(chǎn)品組合改善及部份產(chǎn)品價格提升；因應原材料成本壓力，毛利率僅微升0.4%至33.6%；經(jīng)營利潤則因銷售開支而降0.5%至8.7%；期內(nèi)純利升13%，主因非經(jīng)常性項目(政府補貼及利息收入)。

野村又稱，公司高端啤酒增長見復蘇，及預期與復星國際(00656)達成戰(zhàn)略合作將加速渠道滲透，企業(yè)管治也將有改善，維持“買入”評級，目標價則由54.9元降至49.2元，因預期銷售較預期疲弱及高稅率。行業(yè)中首選潤啤(00291)。