大和：降達(dá)利食品(03799)目標(biāo)價(jià)至7.9元 評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報(bào)告稱，達(dá)利食品(03799)公布上半年業(yè)績(jī)，純利同比上升12%至19.7億元(人民幣.下同)，稍遜于該行預(yù)期，主要因?yàn)槭称窐I(yè)務(wù)毛利率下跌。集團(tuán)宣派中期息0.085港元，派息比率為51%，而去年同期為78%。

大和將達(dá)利食品的2018至20年的年度資本開支預(yù)測(cè)，由5億元至7.5億元上調(diào)至10億元，反映集團(tuán)計(jì)劃開設(shè)兩間廠房。同時(shí)集團(tuán)管理層留意到今年下半年收入有壓力的趨勢(shì)，主要由于消費(fèi)者消費(fèi)力下降所影響，不過該行預(yù)測(cè)下半年集團(tuán)的飲料業(yè)務(wù)的毛利率將會(huì)輕微改善，主要受惠于產(chǎn)品調(diào)整所帶動(dòng)。

該行將達(dá)利食品的收入預(yù)測(cè)下調(diào)后，該行將集團(tuán)的2018至20年每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)1%至5%。該行表示達(dá)利食品估值吸引，維持予其“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由8.42港元下調(diào)6%至7.9港元。