瑞信：康師傅(00322)缺乏重大正面催化劑 予“中性”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告，稱康師傅(00322)上半年純利及銷售分別同比升86.6%及8.5%，好過該行及市場(chǎng)預(yù)期。該行欣賞公司調(diào)升價(jià)格、簡(jiǎn)化公司結(jié)構(gòu)及持續(xù)出售閑置產(chǎn)能的策略，帶動(dòng)上半年業(yè)績(jī)有強(qiáng)勁反彈。

不過，由于消費(fèi)意欲減慢及競(jìng)爭(zhēng)加劇，該行對(duì)康師傅第三季前景持審慎態(tài)度(通常占集團(tuán)全年總盈利逾50%)。該行稱，由于康師傅缺乏重大正面催化劑，以及估值相當(dāng)于2019年預(yù)測(cè)市盈率27倍，因此維持該股“中性”評(píng)級(jí)。不過，該行將集團(tuán)2018至2019年盈利預(yù)測(cè)上調(diào)8-9%，以反映毛利率較高的預(yù)期，目標(biāo)價(jià)由17元升至18.2元。