野村：維持華晨中國(01114)“買入”評級 目標(biāo)價17.2元

智通財經(jīng)APP獲悉，野村證券發(fā)表研究報告稱，雖然現(xiàn)時華晨中國(01114)與寶馬的合營公司華晨寶馬的股權(quán)改變正在商談，對投資者帶來不確定性，但野村認(rèn)為，市場的憂慮過度，兩家公司最后必會達(dá)成互惠互利的方案。野村維持其“買入”評級，目標(biāo)價維持17.2元。

野村表示，華晨和寶馬商談的內(nèi)容包括條款、架構(gòu)及建造第三廠房，這可以消除投資者對華晨和寶馬分道揚標(biāo)的憂慮。而他們正在商談“進一步的產(chǎn)能擴張”和“合資公司的寶馬其他車型”，都會為他們帶來互惠互利的方案。若寶馬要增加合營公司的股權(quán)，只是通過某些事業(yè)激勵華晨，未來合資公司的總利潤會愈來愈大。其中的激勵措施包括擴大產(chǎn)品陣容、更多出口機會及延期合營公司的到期日。野村又稱，若寶馬增持合營公司的股權(quán)，華晨會回饋股東。

野村稱，早前中國對進口車低關(guān)稅的負(fù)面影響已在上月消除，華晨管理層預(yù)計今年銷售增長有20%，與野村預(yù)期一致。