野村：維持港鐵(00066)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)50元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報(bào)告稱，港鐵(00066)昨天與政府簽訂高鐵服務(wù)特許協(xié)議，符合預(yù)期。而廣深港高鐵香港段將在下月23日開通，野村預(yù)測(cè)對(duì)港鐵截至2020財(cái)年的收益和資產(chǎn)凈值都只有輕微影響，但協(xié)議可消除投資者對(duì)早幾年?duì)I運(yùn)虧損的恐懼。野村維持其“買入”評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)50元。

野村認(rèn)為，下半年盈利將會(huì)恢復(fù)，港鐵6月底平均加價(jià)3.14%，而客量也不斷增加，可幫助遏制EBITDA利潤(rùn)率下降趨勢(shì)，也帶動(dòng)EBITDA在下半年回復(fù)同比增長(zhǎng)。另外，零售的租金回歸將在明年轉(zhuǎn)為正面。而香港房地產(chǎn)在明年開始也踏入豐收期，今年至2023財(cái)年也有不少項(xiàng)目完工。至于最近沙中線的工程可能對(duì)港鐵的影象有損，但政府將會(huì)加強(qiáng)其內(nèi)部管理系統(tǒng)監(jiān)察。近期港鐵股價(jià)下跌，反映市場(chǎng)對(duì)該公司信心轉(zhuǎn)弱，不過事件對(duì)港鐵財(cái)務(wù)影響可控，以及預(yù)期經(jīng)常性盈利回復(fù)，而鐵路及地產(chǎn)結(jié)合運(yùn)作模式持續(xù)。