野村：降恒基地產(chǎn)(00012)目標(biāo)價(jià)至46.3元 維持“中性”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報(bào)告，稱恒基地產(chǎn)(00012)上半年核心盈利取得139億元，超出該行預(yù)期約11%，主要是受到高于預(yù)期的一次性出售收益所推動；中期每股派息0.5元，也大致符該行預(yù)期，倘計(jì)入今年3月宣布“十送一”，則相當(dāng)于中期息增長15%，野村認(rèn)為股息吸引力強(qiáng)。報(bào)告認(rèn)為，公司中期表現(xiàn)穩(wěn)健，整體營運(yùn)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但在每個(gè)特定領(lǐng)域缺乏焦點(diǎn)，例如農(nóng)地轉(zhuǎn)換等。

公司上半年物業(yè)銷售應(yīng)占稅前盈利同比增長71%至近40億元；應(yīng)占稅前租金收入凈額則同比增長約7%至35.34億元。

野村將恒地2018至2020財(cái)年的核心盈測分別調(diào)高0%、2%及8%，以反映公司最新的物業(yè)入帳時(shí)間表。以資產(chǎn)凈值折讓48%為估值基礎(chǔ)，目標(biāo)價(jià)由原來的50.4元下調(diào)至46.3元，維持“中性”投資評級。