大行對(duì)友邦(01299)最新投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)(表)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，友邦保險(xiǎn)(01299)業(yè)績(jī)穩(wěn)健，以實(shí)際匯率基礎(chǔ)計(jì)，上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值(VNB)同比升22%，經(jīng)營(yíng)溢利升19%。期內(nèi)匯率因素帶來約5%的正面影響；以固定匯率基礎(chǔ)計(jì)，VNB及經(jīng)營(yíng)溢利則分別升17%及14%，升幅較低。中期息每股派29.2仙，同比升14%，派息比率17%，同比大致持平。稅后純利同比跌50%至17億美元，主因高基數(shù)和公允值變動(dòng)。

大摩予友邦目標(biāo)價(jià)75元，評(píng)級(jí)“增持”。該行稱，以固定匯率基礎(chǔ)計(jì)，友邦上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值升17%，相當(dāng)于第二季增長(zhǎng)14%，各主要市場(chǎng)都取得增長(zhǎng)，其中中國(guó)繼續(xù)是主要增長(zhǎng)來源，VNB增長(zhǎng)37%，明顯高于內(nèi)地同業(yè)；香港VNB增長(zhǎng)也達(dá)10%，勝預(yù)期；另外新加坡則取得22%增長(zhǎng)，屬驚喜。

大摩又稱，友邦內(nèi)涵價(jià)值較去年底升4%，受投資和匯率變動(dòng)輕微負(fù)面影響，經(jīng)營(yíng)內(nèi)涵價(jià)值升19%，帶動(dòng)內(nèi)含價(jià)值營(yíng)運(yùn)回報(bào)率(RoEV)同比擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)至17%；自由盈余為137億美元，較去年底升9%。

野村稱，友邦上半年的內(nèi)涵價(jià)值增長(zhǎng)約2%，低于該行對(duì)其預(yù)測(cè)，主要是由于受到短期資本市場(chǎng)活動(dòng)影響，而出現(xiàn)14.46億美元負(fù)面投資回報(bào)差異所致。野村維持友邦“中性”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)67.28元。

美銀美林認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)遜預(yù)期主要受香港市場(chǎng)及馬來西亞業(yè)務(wù)暫時(shí)放慢影響，假如撇除利潤(rùn)較低的香港獨(dú)立理財(cái)顧問業(yè)務(wù)，上半年VNB則升約24%。美銀美林認(rèn)為友邦業(yè)績(jī)將影響股價(jià)數(shù)天，但認(rèn)為約20%的增長(zhǎng)算是不錯(cuò)，而公司長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)前景維持穩(wěn)健，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)78元。

經(jīng)智通財(cái)經(jīng)APP整理，大行對(duì)友邦保險(xiǎn)(01299)最新投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)如下，