富瑞：降中廣核電力(01816)目標(biāo)價(jià)至1.77元 評(píng)級(jí)“持有”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)表研究報(bào)告稱，由于中廣核電力(01816)的利用率及燃料開支難見驚喜，因此估計(jì)集團(tuán)電價(jià)將會(huì)受壓，令其下行比上行機(jī)會(huì)大。富瑞已調(diào)低中廣核電力的電價(jià)預(yù)測(cè)，并因此將其目標(biāo)價(jià)從2.16元調(diào)低至1.77元，重申“持有”評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱，中廣核電力今年上半年的上網(wǎng)電量同比增長(zhǎng)9.2%，但電力銷售收入僅升5.2%，調(diào)整后盈利同比下跌4.3%，反映直銷成本較預(yù)期高。由于增加直銷電抵銷了利用率增加之影響，導(dǎo)致電價(jià)受壓。

該行表示，上半年電力銷售毛利下跌17%，而毛利率減少3.4個(gè)百分點(diǎn)，直銷比例由去年同期的14%升至今年的27%，估計(jì)未來3年將進(jìn)一步提高至35-40%。然而，因?yàn)樾袠I(yè)利用率上升，直銷電的電價(jià)折讓正在收縮。