正榮地產(chǎn)(06158)：業(yè)績(jī)、利潤(rùn)雙引擎式增長(zhǎng)

“踩對(duì)點(diǎn)”是外界對(duì)正榮(06158)的首要印象，從2013年啟動(dòng)全國化布局，到戰(zhàn)略升級(jí)，再到登陸資本市場(chǎng)，正榮走出的每一步都踏準(zhǔn)了市場(chǎng)的節(jié)奏。

回顧正榮全國布局的這5年，立足“改善大師匠心正榮”的品牌定位，早已讓其成為房企明星，綜合實(shí)力進(jìn)階到行業(yè)第18位，近日更是攬下2018年中國房地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力10強(qiáng)、品牌價(jià)值15強(qiáng)等多項(xiàng)殊榮。

登陸資本市場(chǎng)僅7個(gè)月的正榮地產(chǎn)，此前發(fā)布了上市后的第一份業(yè)績(jī)盈喜，預(yù)計(jì)2018年上半年股東應(yīng)占溢利同比增長(zhǎng)100%。對(duì)于大多投資者來說，Top50的內(nèi)房股發(fā)布盈喜并不驚奇，但是智通財(cái)經(jīng)APP認(rèn)為，這意味著上市后的正榮地產(chǎn)迎來了凈利潤(rùn)紅利釋放期。

正如其正榮集團(tuán)總裁、正榮地產(chǎn)董事長(zhǎng)黃仙枝所言，“我們的成功還在后面”。

精耕細(xì)作，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速

2014-2017年，正榮地產(chǎn)的收益由30.4億元增長(zhǎng)至200億元人民幣(單位下同)，規(guī)模迅速擴(kuò)大的同時(shí)，增長(zhǎng)的可持續(xù)與高質(zhì)量也尤為關(guān)鍵。

在正榮的正面盈喜公告中，預(yù)計(jì)2018年上半年股東應(yīng)占溢利同比增長(zhǎng)100%;溢利增長(zhǎng)的主要原因，即凈利增長(zhǎng)主要受益于已交付建筑面積的增加、平均售價(jià)大幅上漲以及毛利的大幅增加。這樣的增長(zhǎng)進(jìn)一步加強(qiáng)了高管對(duì)公司未來發(fā)展的信心。

根據(jù)克而瑞地產(chǎn)研究公布的1-7月中國房企新增貨值數(shù)據(jù)，正榮地產(chǎn)新增貨值為1112億元，位列第17名。

智通財(cái)經(jīng)APP通過整理近期發(fā)布中報(bào)或者業(yè)績(jī)預(yù)告的房企發(fā)現(xiàn)，與正榮權(quán)益銷售(2018年1-7月)規(guī)模相當(dāng)?shù)姆科?，正榮今年上半年的凈利潤(rùn)增速算是比較快的。

高速增長(zhǎng)的盈利，是其優(yōu)秀產(chǎn)品力及差異化定位進(jìn)一步增強(qiáng)公司產(chǎn)品溢價(jià)的體現(xiàn)，在“改善大師，匠心正榮”的品牌理念指引下，正榮地產(chǎn)研究了大量消費(fèi)升級(jí)以及新時(shí)代東方人居特點(diǎn)，結(jié)合新時(shí)期美好生活的需求，推出“正榮府”、“紫闕臺(tái)”、“云麓”三大產(chǎn)品系品牌。

據(jù)悉，正榮地產(chǎn)目前在全國已有多座城市布局正榮府項(xiàng)目，已經(jīng)開盤的每一座正榮府，每開必火;此外，其近期推出更高端項(xiàng)目“紫闕臺(tái)”系列火爆程度絲毫不遜于正榮府，亦被稱為網(wǎng)紅樓盤。

布局優(yōu)質(zhì)地塊，力爭(zhēng)步步為贏

逆周期拿地從來就不是某個(gè)房企的專利，在踩準(zhǔn)節(jié)點(diǎn)拿地，正榮一直都做得恰到好處。

在2018年，調(diào)控已成為房地產(chǎn)市場(chǎng)最困難的挑戰(zhàn)，但是把握逆周期，正榮鎖定豐富的優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)，或?qū)⒅鋵?shí)現(xiàn)對(duì)一些同行的反超。面對(duì)今年的市場(chǎng)環(huán)境，正榮集團(tuán)總裁黃仙枝反復(fù)強(qiáng)調(diào)的是投資結(jié)構(gòu)：“今年我們會(huì)爭(zhēng)取落地5到6個(gè)百萬平米以上體量的‘壓艙’項(xiàng)目，再從招拍掛市場(chǎng)尋找好機(jī)會(huì)。”

如果說，銷售業(yè)績(jī)是市場(chǎng)對(duì)正榮產(chǎn)品認(rèn)可度的最佳證明，除了產(chǎn)品力，其每一個(gè)項(xiàng)目亦離不開正榮對(duì)城市選擇眼光之精準(zhǔn)，對(duì)優(yōu)質(zhì)地塊項(xiàng)目的果斷出擊。

目前，正榮地產(chǎn)項(xiàng)目版圖擴(kuò)大至一二線核心城市為主的30座城市近200個(gè)項(xiàng)目，全國化布局基本成型。項(xiàng)目主要圍繞以上海為中心，向昆山、嘉興、太倉等環(huán)上海區(qū)域拓展;以蘇州為中心，向無錫、常州等優(yōu)質(zhì)城市拓展;以南京為中心，向合肥、徐州、滁州等重點(diǎn)城市拓展;以天津?yàn)橹行?，向環(huán)渤海等優(yōu)質(zhì)城市拓展，以武漢為中心，向鄭州、西安、成都、重慶等中部城市拓展。

今年上半年，正榮新進(jìn)入安徽合肥、鄭州、重慶等熱點(diǎn)二線城市，加速全國性戰(zhàn)略布局。

公司公開資料顯示，合肥4個(gè)項(xiàng)目，約49億元的總地價(jià)，超過68萬平方米的土地儲(chǔ)備，逾150億的貨值。從上圖可見，其中2個(gè)項(xiàng)目位于合肥最火熱的濱湖區(qū)，其之所以火熱源于合肥向西南方向高速發(fā)展了20年;另有一個(gè)位于新站區(qū)，新站區(qū)被稱為合肥下一個(gè)濱湖新區(qū)，代表著東北方向的加速崛起;還有一個(gè)則是與碧桂園合作的項(xiàng)目。

根據(jù)克而瑞地產(chǎn)研究最新公布《中國城市房地產(chǎn)投資前景前50名城市的榜單中》，正榮所進(jìn)入的合肥、鄭州及成都均位于前15名。伴隨著人口增量的變化，以成都、重慶為代表的“新一線”城市房地產(chǎn)市場(chǎng)迎來了大量的落戶購房需求。此外，鄭州的房?jī)r(jià)仍處于低位，外地人購房和落戶政策在新一線城市中也相對(duì)寬松，在宅地供應(yīng)量大幅增加的2016年其宅地消化周期還降低了1.49年，是名次上升最多的城市。

在地產(chǎn)界，流行這么一句話：買錯(cuò)地，踏空不會(huì)死人但是套牢就會(huì)要命。

過去一兩年，正榮正是享受了精準(zhǔn)拿地的紅利，才在激烈的地產(chǎn)規(guī)模之爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)了突圍。

今年正榮更加小心翼翼，成功進(jìn)入的合肥、鄭州、成都等區(qū)域，也都是今年相對(duì)炙手可熱的城市，可以預(yù)見的是，擁有優(yōu)質(zhì)地塊的正榮，未來兩年銷售業(yè)績(jī)也將持續(xù)保持有質(zhì)量的快速增長(zhǎng)。