德銀：升碧桂園(02007)目標(biāo)價(jià)至19.75元 評級“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，德銀報(bào)告指出，碧桂園(02007)上半年利潤擴(kuò)張，業(yè)績較預(yù)期強(qiáng)勁，因此上調(diào)其2019-20年盈測各1%，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由19.54元升至19.75元，較2018年底每股資產(chǎn)凈值折讓25%。

該行指，盡管管理層將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向質(zhì)量增長和業(yè)務(wù)多元化，而因集團(tuán)擁有2.8萬億元人民幣可出售資源，相信未來兩年合同銷售可保持雙位數(shù)增長，預(yù)計(jì)今年同比增逾40%至5970億元人民幣。大型內(nèi)房股當(dāng)中，首選碧桂園，因其2018-20年盈利年復(fù)合增長率逾40%，估值吸引，維持評級“買入”。

該行估計(jì)，集團(tuán)今明兩年盈利增長50%及39%。基于其派息比率35%，預(yù)計(jì)未來數(shù)年股息收益率介乎6%至11%。

截至8月22日，碧桂園(02007)漲0.16%，報(bào)12.26港元。

行情來源：老虎證券