交銀國際：降海豐國際(01308)目標(biāo)價12.6%至9元 維持“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際將海豐國際(01308)目標(biāo)價由10.3元下調(diào)12.6%至9元，評級重申“買入”。

交銀表示，盡管海豐國際2018上半年的集裝箱運(yùn)輸量同比下降1.9%，至114萬個20尺標(biāo)準(zhǔn)貨柜(TEU)，但收入同比增長7.3%，上半年盈利同比增長7%至9100萬美元。稱海豐期內(nèi)純利略低于其預(yù)測的9410萬美元，好過市場預(yù)期低于9000萬美元。海豐上半年毛利率為17%，低于該行預(yù)測的18.4%，同比下降0.6個百分點(diǎn)，主要是由于期內(nèi)經(jīng)營成本增幅高于預(yù)期。2018上半年平均運(yùn)費(fèi)同比上升8.9%至每TEU約522.9美元，但從首季的每TEU536美元，第2季按季略有下降。海豐宣布中期息0.15元，派息率為55.7%。

交銀稱在海豐2018上半年業(yè)績公布后，下調(diào)其2017至2020財年的盈利預(yù)測，及下調(diào)目標(biāo)價至9元，相當(dāng)于13倍的2019財年市盈率，該行目標(biāo)價基于其3年平均市盈率的高端。該行續(xù)稱，海豐是其在集裝箱航運(yùn)領(lǐng)域的首選。預(yù)測海豐2018及2019年純利分別為1.99億美元及2.38億美元。

截至8月20日，海豐國際(01308)跌11.24%，報6.32港元。

行情來源：老虎證券