交銀國(guó)際：升華潤(rùn)燃?xì)?01193)目標(biāo)價(jià)13.3%至40元 維持“買(mǎi)入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)表研究報(bào)告，將華潤(rùn)燃?xì)?01193)目標(biāo)價(jià)由升35.3元升13.3%至40元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

報(bào)告表示，華潤(rùn)燃?xì)馍习肽暧鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁，令人意外，凈利潤(rùn)激增25.2%至26.5億元，比該行的預(yù)測(cè)高出6%，主要增長(zhǎng)動(dòng)力為強(qiáng)勁的天然氣，同比增長(zhǎng)23%，其中商業(yè)及工業(yè)用天然氣(C&I GAS)銷(xiāo)售增長(zhǎng)28.8%。上半年的單位毛利有明顯改善，另每單位燃?xì)饨玉g費(fèi)用同比增長(zhǎng)13%至3.2萬(wàn)元人民幣，有助抵消新住宅燃?xì)饨玉g數(shù)量下跌9%的影響。

報(bào)告稱(chēng)，華潤(rùn)燃?xì)夤芾韺有抻?018年全年天然氣銷(xiāo)售目標(biāo)，由原定增長(zhǎng)15-20%目標(biāo)，增至超過(guò)20%的目標(biāo)。關(guān)于單位毛利，管理層認(rèn)為冬季天然氣短缺的影響，不會(huì)比去年更差，并且預(yù)計(jì)在2018年每立方米會(huì)介乎0.58-0.60元人民幣，現(xiàn)在預(yù)測(cè)華潤(rùn)燃?xì)獾奶烊粴怃N(xiāo)售增長(zhǎng)將同比達(dá)到22%，單位毛利每立方米為0.59元人民幣。

交銀續(xù)稱(chēng)，提升了華潤(rùn)燃?xì)?018至2020年的盈利預(yù)測(cè)8-9%，由于天然氣銷(xiāo)售增長(zhǎng)和華潤(rùn)燃?xì)庠谶\(yùn)營(yíng)方面的持續(xù)努力，現(xiàn)估計(jì)2017-2020年間的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為20%。該行對(duì)該集團(tuán)上半年業(yè)績(jī)持正面態(tài)度和管理層謹(jǐn)慎積極，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

截至8月20日，華潤(rùn)燃?xì)?01193)漲5.19%，報(bào)35.45港元。

行情來(lái)源：老虎證券