最全騰訊(00700)業(yè)績預測！上半年純利中位數(shù)375億

智通財經(jīng)APP獲悉，騰訊控股(00700)將于今天公布截至6月底止今年上半年業(yè)績。綜合20間券商，預計騰訊控股上半年非通用會計準則純利介于351.18億至388.13億元人民幣，較2017年同期306.02億元人民幣，同比增加14.8%至26.8%。中位數(shù)為374.82億元人民幣，同比增加22.5%。

綜合12間券商，預計騰訊控股上半年純利介于402.1億至463.89億元人民幣，較2017年同期327.07億元人民幣，同比增加22.9%至41.8%。中位數(shù)為420.13億元人民幣，同比增加28.5%。

野村展望騰訊(00700)將公布第二季度各項業(yè)務均會出現(xiàn)增長放緩，當中包括收入740億人民幣，低于彭博市場平均預測約5%，其中手游收入按季計入15%跌幅，手游及電腦游戲收入各按季跌17%及11%，野村相信， buy-side分析員預計早已調(diào)低手游收入，現(xiàn)只余下sell-side 分析員尚待調(diào)低對騰訊手游預測至合理水平，因去年基數(shù)較高，以及中國網(wǎng)游行業(yè)面對監(jiān)管逆風，將影響騰訊的“王者榮耀”以及“絕地求生”表現(xiàn)。野村對騰訊目標價由520元降5.38%至492元，績前仍為“買入”。

大摩于早前研報中表示，將騰訊(00700)目標價由508元下調(diào)1.97%至498元，評級“增持”。由于騰訊旗下游戲《絕地求生》將較遲實現(xiàn)利潤，加上世界杯影響及支付的監(jiān)管政策變化，預計今年第2季將成為過渡期。第二季銷售額放緩短期內(nèi)可能對股價造成壓力，但該行預計騰訊第2季銷售的同比增長是2018年的最低，按季則有改善。該行將騰訊2018至2020年的收入預測下調(diào)2%至3%，而利潤率前景基本不變。大摩也降低騰訊中長期在線游戲收入預測，以反映行業(yè)前景溫和及競爭激烈的情況下，對經(jīng)營杠桿進展更加謹慎。該行下調(diào)目標價由于第二季是騰訊的過渡期，但騰訊目前在游戲、廣告及支付各個領域的領導地位仍然完好無損，估計下半年將有更多股價催化劑。大摩預測，騰訊2018年第2季非通用會計準則純利為180.23億元人民幣，按季跌2%，同比升10%。

大和將騰訊(00700)目標價由530元下調(diào)7.5%至490元，評級重申“買入”。該行預測，其手機游戲業(yè)務為一個疲軟的季度，收入將連續(xù)下降7%，主要原因是旗下游戲《絕地求生》 推遲實現(xiàn)利潤及季內(nèi)主要產(chǎn)品發(fā)布有限。該行預計騰訊在個人電腦游戲?qū)⒃?018第2季同樣出現(xiàn)類似表現(xiàn)，但將在發(fā)布會上尋找催化劑，如包括 Fortnite 和 Monster Hunter 等游戲。該行又稱，騰訊正開發(fā)香港版的 WeGame，期望在全球范圍內(nèi)推出有關平臺，認為可能是一個長期的催化劑。

另外，富瑞將騰訊(00700)目標由515元降3.5%至497元，評級維持“買入”。該行認為，有關騰訊2018年第二季手游收入呆滯已大部份在近日股價上反映，雖然《絕地求生》的變現(xiàn)能力度仍低，但預期2018年下半年在新游戲推動下將會復蘇。該行最新只是調(diào)低2018年第二度手游的收入及盈利預測各5%及3%，以反映逆風，認為騰訊在內(nèi)容戶方面的領導地位仍可觀。富瑞最新預測第二季手游收入187億元人民幣，按季跌14%，同比上升26%，第二季總收入753億元人民幣，低于市場普遍預測，非通用會計準則的純利189億人民幣，同比升15%，也低于市場的平均預測。

瑞信預測，騰訊(00700)盈利會下跌，將目標價由523元降至496元，但維持“跑贏大市”評級。該行稱，考慮到近期手游行業(yè)走勢及次季業(yè)績遜預期，按非通用會計準則計算，將騰訊2018至19年盈利預測下調(diào)3.4%及3.5%。

智通財經(jīng)APP整理，大行對騰訊控股(00700)最新投資評級及目標價如下：