小摩：預(yù)計(jì)舜宇(02382)維持全年付運(yùn)量指引 維持“增持”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩報(bào)告稱(chēng)，舜宇(02382)在下調(diào)其攝影模組的毛利預(yù)期，以及股價(jià)表現(xiàn)跑輸大市后，再發(fā)放疲軟的中期業(yè)績(jī)數(shù)字。管理層于6月份早已談及攝影模組毛利壓力，但上半年業(yè)績(jī)?nèi)匀惠^市場(chǎng)預(yù)期更弱，其中不僅是毛利率弱，收入也低于該行預(yù)期7%，主因產(chǎn)品組合即使改善但產(chǎn)品平均售價(jià)依然較低。

公司把毛利率下跌歸咎于公司正進(jìn)行流程優(yōu)化和制造人員結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及新增產(chǎn)能初始使用率較低，該行認(rèn)為兩項(xiàng)負(fù)面因素應(yīng)可會(huì)于半年內(nèi)消除。舜宇將舉行分析員會(huì)議，該行預(yù)期管理層會(huì)維持全年付運(yùn)指引目標(biāo)，并預(yù)期下半年毛利率將急速恢復(fù)，尤其是公司已完成對(duì)5倍光學(xué)變焦三鏡頭產(chǎn)品研發(fā)，將于下半年開(kāi)始向主要客戶的旗艦機(jī)付運(yùn)，小摩維持公司“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)200元。