業(yè)績會(huì)實(shí)錄︱利福國際(01212)：香港零售業(yè)下半年的增長勢頭仍在

8月13日，利福國際(01212)在香港舉行中期業(yè)績發(fā)布會(huì)。利福國際CEO劉鑾鴻表示，下半年，全球環(huán)境變得復(fù)雜，中美貿(mào)易摩擦升溫及英國脫歐談判可能會(huì)破壞全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，人民幣走弱也有可能消弱中國旅客赴港消費(fèi)的購買力，雖然公司對(duì)下半年的業(yè)務(wù)前景保持樂觀，但是去年下半年的零售基數(shù)比較高，所以對(duì)今年下半年的零售方面來說還是有壓力。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，利福國際上半年持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)營業(yè)額為21.13億港元，同比增長26.2%；毛利為15.58億港元，同比增長23.18%；凈利潤為8.83億港元，同比減少48.7%；每股基本盈利為0.551港元，擬派發(fā)中期股息每股29.5港仙。

利福國際在公告中稱，凈利潤減少主要是由于因金融市場波動(dòng)令集團(tuán)的金融產(chǎn)品產(chǎn)生公平值虧損，取得的負(fù)投資收入5620萬港元，而去年則取得正收入3.28億港元;去年同期的溢利被出售集團(tuán)于一間附屬公司的59.56%權(quán)益所得的一次性收益4.2億港元推高;及該集團(tuán)投資物業(yè)(主要為啟德地皮)的重估收益1.08億港元較去年約3.515億港元為低。

對(duì)于負(fù)投資收益導(dǎo)致凈利潤大幅下降，劉鑾鴻對(duì)智通財(cái)經(jīng)APP稱，下半年的市場可能會(huì)更加動(dòng)蕩，雖然公司于最近兩、三個(gè)月內(nèi)減少了投資，但不可能完全不進(jìn)行投資，只能適量減少投資規(guī)模，因此下半年投資收入這一塊可能還會(huì)受到市場影響。

以下是智通財(cái)經(jīng)APP整理的業(yè)績會(huì)問答實(shí)錄：

1.人民幣走弱對(duì)香港零售業(yè)復(fù)蘇帶來的挑戰(zhàn)是否會(huì)拖累下半年的收入？

答：不少投資者擔(dān)心人民幣走弱會(huì)導(dǎo)致內(nèi)地人會(huì)減少來港消費(fèi)，但就目前的情況來看，這一因素對(duì)于香港零售業(yè)的影響其實(shí)很輕微。下半年已經(jīng)過去了一個(gè)多月，但香港零售業(yè)增長的趨勢還在。但考慮到香港零售業(yè)經(jīng)過2017年的復(fù)蘇后，今年的基數(shù)并不處在低位，因此不要預(yù)期下半年仍能保持上半年那樣的增長，不過增長仍在延續(xù)。

2.近期市場疲軟，公司是否有保護(hù)措施防止投資收入跟隨市場大幅波動(dòng)？

答：下半年市場可能會(huì)更加動(dòng)蕩。其實(shí)公司已經(jīng)在最近兩三個(gè)月內(nèi)減少了金融產(chǎn)品的投資，但由于公司現(xiàn)在手里依然拿著很多現(xiàn)金，所以不進(jìn)行投資是不可能的，畢竟把錢全部放在銀行里也沒有利息收入。所以，我們會(huì)適量減少這一方面的投入，但不會(huì)完全變成零。

3.能否透露一下公司投資的是哪一類型的股票？

答：我們投資組合中的股票都是藍(lán)籌股，我們的產(chǎn)品其實(shí)的資管產(chǎn)品分別也不大，里面包含債券、投資基金等。

4.公司之前出公告說買回利福中國的日式餐廳，是出于什么原因進(jìn)行的這筆交易？

答：“和三昧”是利福中國的日式餐廳業(yè)務(wù)，由于之前“和三昧”在國內(nèi)的業(yè)務(wù)占比更多，就放進(jìn)了利福中國的資產(chǎn)中，但這一兩年“和三昧”的經(jīng)營越來越辛苦，利福中國就打算把這項(xiàng)業(yè)務(wù)撇除，空出位置發(fā)展其他業(yè)務(wù)。所以現(xiàn)在“和三昧”就只剩下一家位于香港的店面，這家店每年都賺1300萬左右。

我們認(rèn)為，如果利福中國的業(yè)務(wù)都是以國內(nèi)業(yè)務(wù)為主，只剩下一家在香港的餐廳，那不如把這家餐廳轉(zhuǎn)回利福國際中。至于以后“和三昧”會(huì)不會(huì)在香港繼續(xù)發(fā)展，就要看利福國際的管理層對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的看法了。

5.未來是否有繼續(xù)回購股票的計(jì)劃？

答：之前我們動(dòng)用了閑置資金去回購股票，除了能增加每股收益外，另一個(gè)原因是我們覺得利福國際現(xiàn)在的股價(jià)還沒能全面反映公司的價(jià)值。以后不排除繼續(xù)回購的可能。

6.下半年股票持續(xù)波動(dòng)，投資的虧損是否會(huì)繼續(xù)拖累業(yè)績？

答：你讓我估計(jì)下半年的市場波動(dòng)會(huì)不會(huì)讓股票收益減少，我無法作出評(píng)論。但剛剛我也說得很清楚，我們的主營業(yè)務(wù)還是在持續(xù)增長，雖然下半年零售業(yè)的增長不一定有上半年的增長幅度大，哪怕就算沒有貿(mào)易摩擦和股票波動(dòng)，行業(yè)的增長也不會(huì)像上半年這么高了，但我對(duì)我們下半年業(yè)務(wù)增長仍然充滿信心，因?yàn)樵鲩L勢頭仍是好的。

7.尖沙咀店銷售的大幅上升引起額外租金開支增加，公司將如何控制成本開支？

答：我們無法控制租金，因?yàn)樽饨鹗前凑蘸霞s條例來規(guī)定的，一旦營業(yè)額到了某一個(gè)臺(tái)階，租金也要提升到相應(yīng)的占比。上半年尖沙咀銷售的增幅很夸張，去年香港零售業(yè)才增長了約10%，而上半年尖沙咀SOGO的銷售就增加了逾40%，所以租金支出肯定很高。不過，我希望租金支出再多點(diǎn)就更好了，這樣也代表我們的收入也更多了。