美銀美林：下調(diào)國美(00493)目標價至0.86元 評級“中性”

智通財經(jīng)APP獲悉，國美零售(00493) 發(fā)盈警，預(yù)期截至今年上半年由盈轉(zhuǎn)虧，錄虧損介乎3.8億至4.8億元人民幣(下同)。美銀美林發(fā)表研究報告，回應(yīng)稱盈警意味著集團今年第二季虧損約4.93億至5.93億元，對比去年第二季為虧損1500萬元人民幣，相信主要受到加快門店升級及行業(yè)下行所拖累。

該行分別下調(diào)國美今明兩年的稅后盈利預(yù)測，由原先估計的4.94億元及5.86億元人民幣，降至2.62億元及7200萬元人民幣，主因銷售下滑令經(jīng)營杠桿出現(xiàn)巨大下跌。

美銀美林又下調(diào)國美目標價，由1.01元降至0.86元，重申“中性”評級。該行相信集團仍在轉(zhuǎn)型階段，考慮到其業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變的執(zhí)行風險、物流相關(guān)土地投資的回本期長、債務(wù)相關(guān)的財務(wù)成本上升、在線零售商的競爭以及行業(yè)放緩，認為集團在近期的能見度較低。