瑞信：將中國人壽(02628)目標價下調(diào)至25元 評級重申“跑贏大市”

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信表示，中國人壽(02628)早前公布，預計上半年稅后利潤同比增長25%至35%，為153至165億元人民幣，分別達市場2018年全年預測的37%至40%，及瑞信預期全年的38%至41%。即利潤增長低于市場及該行預期，反映2018第2季純利或同比下降51%至71%。

瑞信提到，國壽第2季的750天政府債券收益率曲線趨于上升，將有助于盈利増長。

瑞信稱，由于國壽在銷售儲蓄型保單持續(xù)面臨挑戰(zhàn)，以及“盛世臻品”等高現(xiàn)金價值產(chǎn)品的毛利率拖累，預計新業(yè)務價值將在上半年同比下降26%。

瑞信下調(diào)中人壽2018年每股盈利預測13%，以反映第2季盈利疲弱，同時下調(diào)目標價。預測2018及2019年純利分別為351.31億元人民幣及460.36億元人民幣。