耀才植耀輝：科企績佳納指破頂回落 觀望A股成交表現(xiàn)

本文由耀才證券供稿，作者為耀才證券研究部總監(jiān)植耀輝，文中觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

美股隔晚大致造好，道指及標(biāo)普上升0.79%及0.48%，至25241點及2820點，另外納指一度創(chuàng)歷史新高，但卻倒跌1點，收報7840點。

多只科技股再創(chuàng)新高。受業(yè)績理想支持，Alphabet股價創(chuàng)新高，收報1258.15美元，升3.89%，Amazon及Facebook亦升1.51%及1.78%。不過Netflix則繼續(xù)偏軟，下跌1.47%，近期強勢的微軟也下跌0.29%。

中概股普遍下跌，百度及京東分別下跌1.5%及0.98%，阿里巴巴及網(wǎng)易則上升1.05%及0.95%。

內(nèi)地及香港股市昨日則出現(xiàn)像樣的反彈，受到國務(wù)院提到“財策需更積極”，市場憧憬基建投資增速有望觸底反彈。一時之間，基建及水泥等股份紛紛大升。值得留意的是A股成交量由周一約四千余億元人民幣，增加至昨日約4900億元水平，似乎投資者暫時將貿(mào)易摩擦拋開一邊了。如果本周成交量仍能有如此水平，看來A股短期有望迎來一波反彈。港股年初至今走勢跟人民幣及A股關(guān)聯(lián)性甚高，所以只要A股造好，港股有望跟隨，初步目標(biāo)暫看29000點水平。

另一值得談?wù)摰氖轻t(yī)藥板塊。內(nèi)地長春長生生物狂犬病疫苗造假事件引發(fā)牽連巨波，同時打擊了投資者對相關(guān)板塊信心，情況就如2008年三鹿集團(tuán)的毒奶粉事件。上次事件后行業(yè)隨即出現(xiàn)大規(guī)模改革，相信這次也會一樣。不過，醫(yī)藥整合情況可能較奶粉更復(fù)雜，因醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)鏈更大，而且涉及不同范疇，例如制藥、分銷、醫(yī)療器械、醫(yī)院管理等。事實上，藥品分銷近年已作出改革，兩票制推行以及行業(yè)整合已進(jìn)行一段時間，只是成效一般；而藥物生產(chǎn)市場則十分分散，要作整合難度挑戰(zhàn)亦大，預(yù)期將以加強監(jiān)管為主。當(dāng)然，短期內(nèi)藥股調(diào)整恐怕未完，但如石藥(01093)等優(yōu)質(zhì)藥股現(xiàn)價亦已回落至吸引水平，筆者相信石藥業(yè)績依然會有理想表現(xiàn)，所以20-21元附近水平可考慮吸納，并作中線持有。