花旗：升海爾電器(01169)目標(biāo)價(jià)至32.5元 評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報(bào)告，將海爾電器(01169)目標(biāo)價(jià)由32元上調(diào)1.56%至32.5元，評(píng)級(jí)由“中性”升至“買入”。

花旗表示，海爾股價(jià)過(guò)去一個(gè)月調(diào)整20%，可能因市場(chǎng)擔(dān)心內(nèi)房特別是棚戶區(qū)的重新發(fā)展。然而該行稱其與管理層和行業(yè)檢查的討論表明，其“白色家電”銷售穩(wěn)固，物流業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。因此仍將評(píng)級(jí)升至“買入”。

該行認(rèn)為，海爾的核心洗衣機(jī)業(yè)務(wù)可能會(huì)在2018年第2季實(shí)現(xiàn)貼近兩成的同比銷售增長(zhǎng)，主要得益于產(chǎn)品升級(jí)導(dǎo)致平均售價(jià)上升。該行預(yù)計(jì)高端品牌Casarte將保持強(qiáng)勁的兩位數(shù)同比增長(zhǎng)。又相信海爾在2018上半年的銷售額或會(huì)超過(guò)其主要同業(yè)美的。

該行稱，海爾熱水器也有望實(shí)現(xiàn)約20%的銷售增長(zhǎng)。此外由于強(qiáng)勁的空調(diào)配送收入，該行預(yù)計(jì)海爾的銷售渠道服務(wù)也將實(shí)現(xiàn)20%以上的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，因預(yù)計(jì)炎熱天氣下海爾的空調(diào)銷售將會(huì)強(qiáng)勁。由于選擇性將某些部門重組工作完成，預(yù)計(jì)該公司物流收入增長(zhǎng)可能會(huì)保持較高的15-19%的增長(zhǎng)率。

該行稱鑒于海爾的白色家電銷售彈性，空調(diào)貢獻(xiàn)的加速分銷服務(wù)增長(zhǎng)及穩(wěn)定的物流增長(zhǎng)，將海爾2018至2020年盈利預(yù)測(cè)提升3%至5%，至42.96億元人民幣、51.03億元人民幣及60.29億元人民幣。

截至7月16日10:12，海爾電器漲3.29%，報(bào)25.1港元。

行情來(lái)源：老虎證券