匯證：升友邦(01299)目標(biāo)價(jià)至84元 評(píng)級(jí)重申“買(mǎi)入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，匯豐證券將友邦(01299)目標(biāo)價(jià)由82元上調(diào)2.4%至84元，評(píng)級(jí)重申“買(mǎi)入”。

匯豐表示，香港是友邦保險(xiǎn)的新業(yè)務(wù)價(jià)值(NBV)和首年標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)(APE)的最大貢獻(xiàn)者，占約40%。盡管2018首季新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)為正值，但保監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示友邦在期內(nèi)的 APE 下降28%，而同業(yè)的 APE上升約3%。該行稱(chēng)鑒于基數(shù)效應(yīng)和業(yè)務(wù)組合，雖然 APE 在2018年首季下降9%，但該行估計(jì)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)9%。

匯豐又稱(chēng)友邦的中國(guó)新業(yè)務(wù)價(jià)值于2018年上半年增長(zhǎng)55%，代表其占集團(tuán)新業(yè)務(wù)的30%左右，并在國(guó)內(nèi)繼續(xù)跑贏同業(yè)。此外該行又稱(chēng)友邦泰國(guó)應(yīng)看到一些正面勢(shì)頭，與盤(pán)谷銀行的分銷(xiāo)協(xié)議已在第2季開(kāi)始時(shí)進(jìn)行；而友邦在馬來(lái)西亞和新加坡應(yīng)繼續(xù)受益于不斷增長(zhǎng)的分銷(xiāo)能力。 至于其他新業(yè)務(wù)價(jià)值應(yīng)在印度和韓國(guó)得到動(dòng)力支持，并已成為第3大新業(yè)務(wù)價(jià)值貢獻(xiàn)地區(qū)。

該行預(yù)計(jì)外匯將成為資產(chǎn)負(fù)債表的逆風(fēng)因素，但卻是盈利措施的順風(fēng)。

匯豐預(yù)測(cè)友邦2018至2019年純利分別為47.64億美元及63.28億美元。