德銀：降利豐(00494)目標(biāo)價(jià)至2.89元 評(píng)級(jí)“持有”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)表報(bào)告，預(yù)期利豐(00494)在今年上半年持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的銷售及核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)約為61億美元及1.15億美元，純利則為4300萬(wàn)美元。至于非持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，預(yù)期將取得8500萬(wàn)美元虧損，當(dāng)中包括出售業(yè)務(wù)前五個(gè)月的營(yíng)運(yùn)取得1500萬(wàn)美元純利，以及為銷售作出1億美元撥備。

該行下調(diào)利豐目標(biāo)價(jià)，由3.37元降至2.89元，相當(dāng)于今明兩年預(yù)測(cè)核心市盈率18倍及16倍，評(píng)級(jí)“持有”。

德銀表示，因出售垂直業(yè)務(wù)，利豐半年業(yè)績(jī)的同比表現(xiàn)較難比較，但根據(jù)現(xiàn)有資料，該行為集團(tuán)持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)制定了2017年上半年的盈虧模型，當(dāng)中的估計(jì)基于一系列假設(shè)，包括假設(shè)集團(tuán)今年上半年的銷售同比下跌5%；毛利率預(yù)計(jì)可由9.9%改善至今年上半年的10.6%；以及集團(tuán)投資在數(shù)碼化等。

截至7月10日11:07，利豐跌0.76%，報(bào)2.6港元。

行情來(lái)源：老虎證券