商業(yè)銀行的創(chuàng)新實踐者 九江銀行(06190) 靠什么?

中國中部地區(qū)經(jīng)濟增長最快的江西省，其第二大城市商業(yè)銀行即將在香港上市的消息讓投資者為之振奮。作為第15家在港上市的內(nèi)地中小銀行，九江銀行將成為內(nèi)地赴港上市銀行中發(fā)售價格最高的，獨具投資價值的背后源于它多年來專注于社區(qū)、村鎮(zhèn)金融以及未來在汽車金融、綠色金融市場的前瞻性布局，在投資者眼中這些綜合能力無疑是頗具投資前景的價值洼地。

智通財經(jīng)APP獲悉，6月26日，九江銀行(06190)已通過港交所聆訊并于26日-29日開始進行招股，每手200股，預期7月10日上市。當前預計每股發(fā)行價在10.48港元至10.96港元(單位下同)之間，若發(fā)行價最終于該區(qū)間內(nèi)執(zhí)行，九江銀行將成為發(fā)售價格最高的內(nèi)地赴港上市銀行。

九江銀行全球發(fā)售股份共3.6億股，其中90%為國際發(fā)售，10%為香港公開發(fā)售，另外還有按發(fā)售價發(fā)行及配發(fā)或出售最多5400萬股額外發(fā)售股份，占發(fā)行股數(shù)的15%。以當前預計發(fā)行價計算，此次九江銀行募資總額將在36.32-38.01億港元之間，若行使全部超額配售權(quán)，九江銀行募資額最高將達43.81億港元(約36.48億元人民幣)。所籌資本將用于強化資本基礎，以支持業(yè)務增長。

財務數(shù)據(jù)穩(wěn)健 不良率一年內(nèi)大幅下降

九江銀行是一家穩(wěn)健經(jīng)營的擁有潛力的領先區(qū)域性城市商業(yè)銀行。財務數(shù)據(jù)顯示，九江銀行總資產(chǎn)目前已超過人民幣2700億元。2015-2017年間，九江銀行總資產(chǎn)由人民幣1749.1億元增至人民幣2712.5億元，三年復合增長率達到24.5%。不良貸款率也由2016年12月31日的1.99%降至2017年12月31日的1.62%。營收方面也實現(xiàn)了持續(xù)增長，2015年九江銀行實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣49.1億元，此后營收不斷擴大，截至2017年年末，九江銀行營收已達人民幣58.5億元，三年復合增長率為9.1%。

一年時間，九江銀行的不良貸款率得以顯著下降。截至去年年末，我國商業(yè)銀行不良貸款余額1.71萬億元，不良貸款率1.74%。而到今年5月底，商業(yè)銀行不良貸款飆升至1.9萬億元，不良貸款率升至1.9%。同行業(yè)對比來看，業(yè)務重心處在小微企業(yè)的九江銀行不良貸款率處于可控水平。

至于外界近年來監(jiān)管層以及市場最為關注的商業(yè)銀行資本充足率方面，九江銀行的核心一級資本充足率由2016年的8.59%增長至2017年的8.75%，這一數(shù)據(jù)大幅高于7.1%的監(jiān)管紅線。

與此同時，2017年九江銀行的撥備覆蓋率已達192%，較上年同期大幅增長28個百分點，且大幅高于監(jiān)管要求的150%的基準數(shù)據(jù)。

另外在銀行理財與金融業(yè)務拓展方面，2015-2017年，九江銀行理財產(chǎn)品總發(fā)行額和年終存續(xù)額的復合年增長率均達到72.0%，在2017年全國城市商業(yè)銀行綜合理財能力的排名一躍升至第25位。整個2017年，九江銀行共發(fā)行542期理財產(chǎn)品，總發(fā)行額達到1146億元。

2016年2月九江銀行成功加入中國進出口銀行金融債券承銷團，截至2017年12月31日，累計承銷口行債規(guī)模達到約人民幣188億元。公司積極參與全國銀行間債券市場，在業(yè)內(nèi)具有較高的影響力和認知度，為全國首批參與銀行間市場質(zhì)押式回購及現(xiàn)券匿名點擊業(yè)務的機構(gòu)之一。

在中國金融去杠桿以及金融市場持續(xù)深化改革的環(huán)境下，銀行業(yè)競爭加劇不斷分化現(xiàn)象已經(jīng)展開，強者越強的品牌效應正不斷擴大，而具有核心競爭力的九江銀行，很大程度上代表著中國超過100余家城市商業(yè)銀行的創(chuàng)新與未來。

雙輪驅(qū)動 社區(qū)銀行+村鎮(zhèn)銀行

九江銀行總部位于中國中部省份GDP增長排名第1、全國排名第5的江西省，該省去年經(jīng)濟增長達到8.9%。2017年，江西省所有銀行業(yè)金融機構(gòu)的存款總額及貸款總額分別上升11.8%及18.6%，兩項增速在中國所有省份中分別位列第二和第三。從九江銀行所在區(qū)域宏觀經(jīng)濟和金融發(fā)展來看，江西省的前景都值得期待。

中泰國際在6月27日發(fā)布的研究報告認為，九江銀行未來的市場環(huán)境良好，可把握江西省持續(xù)經(jīng)濟增長帶來的優(yōu)勢。

從業(yè)務規(guī)模上看，九江銀行在全球1000大銀行中排名第456，在中國全部商業(yè)銀行中排名第66，在江西省商業(yè)銀行中排名第2。

值得一提的是，九江銀行是江西省首家實現(xiàn)省內(nèi)地級市分行全覆蓋的城商行，縣域覆蓋率超過85%。在同類型城市商業(yè)銀行布局中，尤其是能夠直接大規(guī)模覆蓋到縣級城市的較為罕見。

據(jù)智通財經(jīng)APP了解，對村鎮(zhèn)、社區(qū)銀行數(shù)十年來重視，一直是九江銀行的戰(zhàn)略要點。截至2017年底，九江銀行下設下轄13家分行，支行總數(shù)達241家，其中包括138家傳統(tǒng)支行，93家社區(qū)支行和10家小微支行。

事實上，自本輪金融危機以來，國內(nèi)外銀行業(yè)普遍的共識是向富國銀行學習“社區(qū)銀行”發(fā)展模式。讓傳統(tǒng)銀行像便利店一樣近距離人性化服務，一直是社區(qū)銀行的最大特點。

研究認為，社區(qū)銀行的主要特征：一是資產(chǎn)規(guī)模小，經(jīng)營機制相對靈活，具有組織層級簡單優(yōu)勢，有利于軟信息傳遞。二是差異化定位。面積“小”、員工“少”、服務內(nèi)容“多”、電子化程度“高”，能以小補大，以專補缺，信息對稱性強，更易于解決貸款中的委托代理問題，從而大大降低運營成本。三是面向中小企業(yè)和居民家庭，提供方便快捷的金融服務。與“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”的戰(zhàn)略相反，在網(wǎng)點布局上更加注意拾遺補缺，填補市場空白。

一方面把社區(qū)銀行打造成特色服務，另一方面在全國性布局拓展中，九江銀行更是把村鎮(zhèn)銀行業(yè)務做到極致。

早在2007年開始，九江銀行除了在江西修水設立第一家村鎮(zhèn)銀行，還先后主發(fā)起設立20家村鎮(zhèn)銀行(含19家“九銀村鎮(zhèn)銀行”)，其中包括廣東中山小欖、北京大興、南京六合、山東日照等多家省外村鎮(zhèn)銀行。

外界不了解的是，在每家村鎮(zhèn)銀行開業(yè)之初，九江銀行都要求村鎮(zhèn)銀行立足繼承主發(fā)起行的管理經(jīng)驗，優(yōu)化管理體系、創(chuàng)新業(yè)務產(chǎn)品，堅持“支農(nóng)支小”特色服務，成就“支農(nóng)支小”服務專家。九江銀行將小微信貸技術與本地主導產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，研發(fā)出了“農(nóng)地貸”“及時雨”、“無聲貸”、“星火相傳”、“三農(nóng)時貸”、“芯芯相連”“赤誠相貸”等多種特色微貸產(chǎn)品。

顯然，在傳統(tǒng)銀行業(yè)跑馬圈地背后，尋求差異化競爭，依托于社區(qū)化、村鎮(zhèn)化更便捷更懂身邊每個家庭每個居民的金融服務，九江銀行的“社區(qū)+村鎮(zhèn)”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略值得肯定。

未來布局 汽車金融+綠色金融

未來，九江銀行在金融創(chuàng)新上還有怎樣的布局?作為城市商業(yè)銀行混合所有制的實踐者，九江銀行將更好地利用股東優(yōu)勢(包括排名世界前500強公司的北汽集團及興業(yè)銀行)，在汽車金融與綠色金融領域加速發(fā)展。

九江銀行副董事長、行長兼首席客戶經(jīng)理潘明日前在記者會上表示，正在汽車金融方面正積極發(fā)展，而北汽作為作為九江銀行戰(zhàn)略股東，為其汽車金融發(fā)展提供想像空間。

據(jù)悉，九江銀行主要對接汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)客戶資源，促進該行汽車融資業(yè)務發(fā)展。潘明認為，未來3-5年或更長時間后，九江銀行在汽車金融范疇將有一定影響力。

如果說與北汽集團的合作是汽車金融領域，那興業(yè)銀行則在綠色金融市場給了九江銀行巨大的想象力。

2017年8月，九江銀行在贛江新區(qū)成立綠色金融事業(yè)部，是江西省首家成立綠色金融事業(yè)部的金融機構(gòu)。同年11月29日，興業(yè)銀行與九江銀行在江西省贛江新區(qū)簽訂綠色金融合作協(xié)議，國內(nèi)首個綠色金融同業(yè)合作正式落地。

根據(jù)協(xié)議，興業(yè)銀行先期將提供智力輸出、管理輸出服務，參與九江銀行綠色金融業(yè)務規(guī)劃，提供研究、培訓等專業(yè)支持，并通過提供綠色金融體制機制、管理模式及標淮體系的規(guī)劃咨詢與設計，推動雙方在綠色投融資、財富管理、資產(chǎn)管理、風險管理等方面開展深度合作和業(yè)務創(chuàng)新。同時，雙方還將逐步深化品牌共建與協(xié)同推廣，共同實現(xiàn)“由綠到金”的共贏發(fā)展。

江西省是國家級生態(tài)文明試驗區(qū)，贛江新區(qū)作為國家級新區(qū)，于2017年6月成為首批國家綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)。據(jù)了解，九江銀行還制定并發(fā)布了《綠色金融業(yè)務屬性認定標淮》，引導全行信貸資金流向綠色產(chǎn)業(yè)。建立了《綠色金融項目庫》，精選第一批170個項目入庫，推動綠色金融項目落地。

依托于社區(qū)銀行與村鎮(zhèn)銀行雙輪驅(qū)動，同時與兩大巨頭股東業(yè)務合作，從創(chuàng)新型金融服務到汽車金融，再到市場廣闊的綠色金融，發(fā)展戰(zhàn)略清晰的九江銀行，對投資者而言，顯然具備獨特、稀缺的價值優(yōu)勢。