大和：升寶勝國際(03813)目標(biāo)價(jià)至1.5元 評(píng)級(jí)“持有”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報(bào)告稱，將寶勝國際(03813)目標(biāo)價(jià)由1.1元升36.4%至1.5元，投資評(píng)級(jí)由“沽售”上調(diào)至“持有”。

報(bào)告表示，大和早前在東京舉行寶勝投資研討會(huì)，管理層向投資者提供該公司的最新消息、運(yùn)營趨勢及長期戰(zhàn)略，據(jù)報(bào)告引述管理層指，第2季至今的銷售增長主要受新店推動(dòng)，營業(yè)收入按年增長16%，同店銷售增長與第1季度相比趨緩，也就是管理層強(qiáng)調(diào)庫存有所改善，特別是對(duì)于小型/新興品牌，2018第2季與上一季度相比，沖銷庫存撥備的影響較小。

報(bào)告提到，預(yù)計(jì)2018及2019年為寶勝的投資期，管理層期望2018年投資6億元人民幣，其中80%將用于商店升級(jí)及開設(shè)體驗(yàn)店，而其余的20%將是軟件系統(tǒng)的發(fā)展有關(guān)，將寶勝的投資評(píng)級(jí)升級(jí)為“持有”，相信市場對(duì)的寶勝盈利預(yù)期過于悲觀，盡管認(rèn)為其2年期投資期對(duì)經(jīng)營利潤率構(gòu)成壓力，但預(yù)計(jì)2018-19年度利潤率會(huì)更高。